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從現(xiàn)金流量表分析看企業(yè)存在的問(wèn)題及對(duì)策篇一

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。即使企業(yè)有盈利能力，但若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢,、調(diào)度不靈，也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，償債能力的弱化直接影響企業(yè)的信譽(yù),，最終影響企業(yè)的生存,。因此,，現(xiàn)金流量信息在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理中的地位越來(lái)越重要，正日益受到企業(yè)內(nèi)外各方人士的關(guān)注,。

一,、現(xiàn)金凈增加額的作用分析

對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，首先應(yīng)該觀察現(xiàn)金的凈增加額,。一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常,，投資和籌資規(guī)模不變的情況下,，現(xiàn)金凈增加額越大，企業(yè)活力越強(qiáng)。換言之，如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要來(lái)自生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。可以反映出企業(yè)收現(xiàn)能力強(qiáng),，壞賬風(fēng)險(xiǎn)小,，其營(yíng)銷(xiāo)能力一般較強(qiáng);如果企業(yè)的現(xiàn)金凈額主要是投資活動(dòng)產(chǎn)生的,，甚至是由處置固定資產(chǎn),、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)而增加的，這可能反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力削弱,，從而處置非流動(dòng)資產(chǎn)以緩解資金矛盾,，但也可能是企業(yè)為了走出困境而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu);如果企業(yè)現(xiàn)金凈增加額主要是由于籌資活動(dòng)引起的，意味著企業(yè)將支付更多的利息或股利,，它未來(lái)的現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~必須更大,，才能滿足償付的需要，否則,，企業(yè)就可能承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~也可能是負(fù)值，即現(xiàn)金流量?jī)纛~減少,，這一般是不良信息,，因?yàn)橹辽倨髽I(yè)的短期償債能力會(huì)受到影響。但如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是正數(shù),，且數(shù)額較大,，而企業(yè)整體上現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或其它長(zhǎng)期資產(chǎn)引起的,，或主要是對(duì)外投資所引起的,，這一般是由于企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大生產(chǎn)能力或投資開(kāi)拓市場(chǎng)，這種現(xiàn)金流量?jī)魷p少并不意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力不佳,，而是意味著企業(yè)未來(lái)可能有更大的現(xiàn)金流入,。如果企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是由于償還債務(wù)及利息引起的，這就意味著企業(yè)未來(lái)用于滿足償付需要的現(xiàn)金可能將減少,，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小,，只要企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)狀況正常，企業(yè)不一定就會(huì)走向衰退,。當(dāng)然,，短時(shí)期內(nèi)使用過(guò)多的現(xiàn)金用于償債，可能引起企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難,。

二,、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量來(lái)源和現(xiàn)金流量用途及其風(fēng)險(xiǎn)性，償還債務(wù)和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重分析

(一)企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率,。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量總額,。這個(gè)比率越高，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng),，財(cái)力基礎(chǔ)越穩(wěn)固,，償債能力和對(duì)外籌資能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力,，盡管企業(yè)可以通過(guò)對(duì)外籌資等途徑取得現(xiàn)金流,，但企業(yè)債務(wù)的償還主要依靠于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量,。

(二)企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/債務(wù)總額,。這個(gè)比率反映企業(yè)一定時(shí)期,，每1元負(fù)債由多少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所補(bǔ)充，這個(gè)比率越大,，說(shuō)明企業(yè)償還全部債務(wù)能力越強(qiáng),。

(三)企業(yè)短期償債能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債,。這個(gè)比率越大,，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

(四)每股流通股的現(xiàn)金流量比率,。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/流通在外的普通股數(shù)。比率越大,，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出的能力越強(qiáng),。

(五)支付現(xiàn)金股利的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利,。比率越大,，說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利能力越強(qiáng)。當(dāng)然,，這并不意味著投資者的每股股票就可以獲取許多股利,。股利發(fā)放與股利政策有關(guān)。如果管理當(dāng)局無(wú)意于發(fā)放股利,，而是青睞于用現(xiàn)金流量進(jìn)行投資,，以期獲得較高的投資效益，從而提高企業(yè)的股票市價(jià),，那么,，上述這項(xiàng)比率指標(biāo)的效用就不是很大，因此本比率指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)分析只起參考作用,。

(六)現(xiàn)金流量資本支出比率,。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/資本支出總額。公式中“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購(gòu)置固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)而發(fā)生的支出,。這個(gè)比率主要反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量維持或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能力,，其值越大，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展能力越強(qiáng),，反之,，則越弱。另外,，該比率也可用于評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力,，因?yàn)楫?dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大于維持或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出時(shí),，其余部分可用于償還債務(wù)。

(七)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率,。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入累計(jì)數(shù)/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出累計(jì)數(shù),。這個(gè)比率表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金流出的程度。一般而言,，該比率的值應(yīng)大于1,，這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生正現(xiàn)金流量的能力,，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平高低,。其值越大，說(shuō)明企業(yè)上述各方面的狀況越好,，反之,，則說(shuō)明企業(yè)上述各方面的狀況越差。

(八)凈現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率,。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/(凈收益+折舊或攤銷(xiāo)額),。這個(gè)比率表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量偏離正常情況下應(yīng)達(dá)到的水平程度，其標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)為1,。該比率說(shuō)明企業(yè)在存貨,、應(yīng)收賬款、負(fù)債等管理上的成效,。其值大于1時(shí),，說(shuō)明企業(yè)在應(yīng)收賬款、管理存貨等方面措施得當(dāng),，產(chǎn)生正現(xiàn)金流量;其值小于1時(shí),，說(shuō)明企業(yè)在應(yīng)收賬款、管理等方面措施不力,，產(chǎn)生了負(fù)現(xiàn)金流量,。

三、結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表,、損益表對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面,、綜合地分析和運(yùn)用

現(xiàn)金流量表反映的只是企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的情況，它既不能反映企業(yè)的盈利狀況,，也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況,。但由于現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的紐帶，利用現(xiàn)金流量表內(nèi)的信息與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相結(jié)合,，能夠挖掘出更多,、更重要的關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的信息，從而對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出更全面,、客觀和正確的評(píng)價(jià),。

(一)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表比較分析

1.償債能力的分析

在分析企業(yè)償債能力時(shí),，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù),。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的基礎(chǔ)上,，可以用以下兩個(gè)比率來(lái)分析：

短期償債能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期償債能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/總負(fù)債

以上兩個(gè)比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng),。但是并非比率值越大越好,，因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大,，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn),，使資產(chǎn)過(guò)多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲得能力,。

2.盈利能力及支付能力分析

由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷,，因此可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為每股收益,、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充,。

每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總股本。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力,，比率越高，表明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng),。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn),。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高,，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng),。

(二)現(xiàn)金流量表與損益表比較分析

將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與損益表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量,。

1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較,。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤(rùn)之比若大于1或等于1，說(shuō)明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng),，利潤(rùn)質(zhì)量較好;若小于1,，則說(shuō)明會(huì)計(jì)利潤(rùn)可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款，利潤(rùn)質(zhì)量較差,。

2.銷(xiāo)售商品,、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較。收現(xiàn)數(shù)所占比重大,，說(shuō)明銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快,、質(zhì)量高。

3.分得股利或利潤(rùn)及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較,，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質(zhì)量,。

綜上分析,，現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表及損益表構(gòu)成了企業(yè)完整的會(huì)計(jì)報(bào)表信息體系，在運(yùn)用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí),，要注意與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相結(jié)合,，才能對(duì)所分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況得出較全面和較合理的結(jié)論。