在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的今天,，報(bào)告不再是罕見的東西,，報(bào)告中提到的所有信息應(yīng)該是準(zhǔn)確無(wú)誤的。報(bào)告的作用是幫助讀者了解特定問題或情況,，并提供解決方案或建議,。下面我給大家整理了一些優(yōu)秀的報(bào)告范文,，希望能夠幫助到大家，我們一起來看一看吧,。
拓維信息股票分析報(bào)告篇一
雖說這次是模擬投資,，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理,。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬(wàn)塊,。我基本都是將資金分散買各種類型的股票,，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的`分擔(dān),，有利于盈虧的互補(bǔ),，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的,，那這樣的意義也不大,。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以,，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了,。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然,，這并不代表我否定短期投資,，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買進(jìn),，高價(jià)賣出,，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下,，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲,，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線釣大魚,。在我買股票的過程里,，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買,，在低價(jià)的時(shí)候買進(jìn),，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以,，有時(shí)我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了,；在低價(jià)回升后買進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí),，它又跌了,。總體給我的感覺就是,，憑運(yùn)氣。當(dāng)然,，自己作為一個(gè)金融學(xué)子,，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來說,，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了,。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益,，盲目跟風(fēng)入市,，否則，容易被套在高位,，應(yīng)該考慮多方面的因素,，收集多方面的資料，理性投資,。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高,，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫€沒有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市,，但,，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有,，我個(gè)人支持長(zhǎng)線投資,，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后,，該拋售就要果斷拋售,，不知道這對(duì)有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài),，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則,。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作,，今天我也去證券公司開了賬戶,，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感,，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的,。
拓維信息股票分析報(bào)告篇二
關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)
一,、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
(一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩,，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好,，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升,，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異,。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇,。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小,，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難,。全球貿(mào)易增速下滑,，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì),。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已,，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng),，推高了全球整體物價(jià)水平,。經(jīng)濟(jì)問題與社會(huì)問題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大,。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至,，對(duì)相互依賴性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
受美,、歐債務(wù)危機(jī)沖擊,，市場(chǎng)信心動(dòng)搖，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng),，大宗商品價(jià)格明顯下跌,，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。,，我國(guó)出口,、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加,，預(yù)計(jì)在20我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平,，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落,，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲,。
二、行業(yè)分析
(一)行業(yè)政策
“十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥,、生物農(nóng)業(yè),、生物制造、生物能源等5個(gè)方面,，其中生物醫(yī)藥是“研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品”任務(wù)的第一要點(diǎn),。科技部將通過科技重大專項(xiàng),、973計(jì)劃,、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí),?！爸卮笮滤巹?chuàng)制”專項(xiàng)“十二五”期間，中央將下?lián)?00億元的專項(xiàng)資金以及300億元配套資金,，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物,，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系,，培育一批企業(yè)新藥孵化基地,、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū)，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù),。
(二)行業(yè)表現(xiàn)
醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè),，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一。從醫(yī)藥行業(yè)整體來看,，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度,，以來，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng),，仍處于上升趨勢(shì),。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來看，截止年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài),，上半年整體走勢(shì)疲弱,，處于深度調(diào)整，下半年后,，醫(yī)藥行業(yè)開始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象,，隨著三季報(bào)的發(fā)布,，走出一波較好的走勢(shì)。雖然近期看,，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落,，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度?；趪?guó)家政策的一貫性,，通過研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》,、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件，我們作出以下展望：
1),、從行業(yè)趨勢(shì)看,，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生“規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中,、產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的趨勢(shì),。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì),、稅收減免,、專項(xiàng)資金扶持、融資渠道開拓,、市場(chǎng)環(huán)境培育,、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外,，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式,，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展,。
2)從治療領(lǐng)域上看,，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤、心腦血管,、免疫缺陷等疾病的藥物開發(fā),，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開發(fā)方向看,，基因工程藥物,、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗,、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域,。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持,。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在“十二五”中獲得新的發(fā)展機(jī)遇,。當(dāng)然，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn),，如研發(fā)投入低,、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢,、企業(yè)規(guī)模小且分散等,，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。
三,、公司分析
(一)公司簡(jiǎn)介
江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年,，在上海證券交易所上市，股票代碼600276,，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一,。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為“中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟”的牽頭單位;2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中,，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的“國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線”,。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入37,、5億元，利稅15億元,，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng),。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥,、內(nèi)分泌治療藥,、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì),，其中抗腫瘤藥銷售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一,，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷售也名列行業(yè)前茅,。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片,，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬(wàn)袋,，口服液1000萬(wàn)瓶,，膠囊1億粒，軟膏1000萬(wàn)支,。公司所有劑型均已通過了國(guó)家gmp認(rèn)證,。另有4個(gè)原料藥通過美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證,，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌,。幾年來，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目,、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家“重大新藥創(chuàng)制”專項(xiàng),，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目,，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目,，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專利，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?pct專利),，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市,，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床,，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌,。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán)，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),，擁有一支3000多人的銷售隊(duì)伍,。擁有十幾個(gè)年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品。公司還積極拓展美國(guó),、歐洲,、印度、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng),，擴(kuò)大出口渠道,。
(二)公司近況
2015年12月17日(美國(guó)時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知,，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證,，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷售。伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證,，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè),。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷售，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn),，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證,，并實(shí)現(xiàn)銷售。
(三)發(fā)展前景
注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心,。
1、國(guó)內(nèi)首次通過fda注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心,。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán),，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過口服制劑fda認(rèn)證后，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí),。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑fda認(rèn)證工作,，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽(yáng)二期注射劑生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢,。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期,。
2、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期,。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥,，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期,。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型,，進(jìn)入門檻很高。在2015年專利到期后,，全球仿制藥銷售額持續(xù)增長(zhǎng),，2015年超過2億美元，首次超過輝瑞的原研藥(見圖表1),。恒瑞從2015年開始開展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作,，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作,，開展伊立替康在美國(guó)的銷售工作。
3,、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一,。公司注射劑生產(chǎn)線通過fda認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn),，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類,，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來曲唑,、多西他賽等,，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)(見圖表2)。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問題,，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域,，隨著公司未來anda品種增加，有望打開美國(guó)市場(chǎng),，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn),。
4、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì),。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研,、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì),。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來越高，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升,，fda通過fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納,。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷售額不到2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格,，憑借“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,。
5、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度,。公司近年來大力投資的恒瑞,。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度,。園明后年將逐步投產(chǎn),，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸，獲得高速增長(zhǎng),。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助,。
6、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助,。近年來公司大力投入研發(fā)得到了各類政府補(bǔ)助,，此次通過fda認(rèn)證，符合近年來發(fā)改委等部門鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向,，有助于得到更多激勵(lì),，推動(dòng)未來的創(chuàng)新發(fā)展。
(四)財(cái)務(wù)分析
1,、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)
8,、7721、3310,、8053,、29
57、4025,、5311,、1365、96
1,、9721,、2110、2027,、77
凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6,、56%，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16,、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值,，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值,，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28,、23%,，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19、25%,，當(dāng)從上表我們不難看出,，隨著公司營(yíng)銷模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57,、40%跌至2015年的8,、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19,、25%,，增長(zhǎng)速度之快，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng),，前景較好,。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%,，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12,、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值,，放映了公司負(fù)債較少,，償債壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60,、87%,，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64、43%,，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，放映了公司收益質(zhì)量良好,，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng),。
2、可比公司估值
總股本(人民幣)ep
1,，124
1,，124
1，124
1,，124
1,，124
0、59
0,、64
0,、80
1,、00
1、30
我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況,，我們預(yù)測(cè)
2015/2015/2015年eps分別是0、80/1,、00/1,、30元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37,、5_/30_/23_,，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開始推向市場(chǎng),，公司研發(fā)潛能釋放,，公司將迎來新一輪快速增長(zhǎng)。
四,、技術(shù)分析
(一)大盤后市研判(2015,、02、22)大盤后市研判(2015,、02,、22)
繼昨天大盤出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后，指數(shù)今日早盤圍繞半年線進(jìn)行震蕩,，午后在各類題材股的活躍下,，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài),，買盤活躍,，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤滬指報(bào)收于2403點(diǎn),，上漲0,、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn),，上漲1,、72%;兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右,。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲,，券商、地產(chǎn),、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前,。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中,，今日還上穿了上升楔形的上軌,，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì),，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì),，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向,，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下,，仍以持股為主,，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對(duì)于減持后的倉(cāng)位可以買進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股,，充分利用資金,，把短線行情做足，倉(cāng)位控制在五成左右,，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼,。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27、00)
(二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析
1,、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來看,，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的“左肩”“頭”按目前趨勢(shì)來看，后市出現(xiàn)“右肩”是大概率事件,。而在此段趨勢(shì)內(nèi),，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，,、2015年3月到2015年10月,，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線,，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐,，后市股指走出了一波向上趨勢(shì)，最高時(shí)股價(jià)為42,、79元,。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27,、50為它的頸線,，不過就今天的走勢(shì)來看，頸線并未對(duì)它形成有效支撐,，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢(shì),，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn),，再做該段連線的平均線，即可得到一個(gè)通道線,，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中,。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來,，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23,、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐,。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(ma)(1)就目前走勢(shì)來看,，股指已跌破5日均線,，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉,。(2)短期均線(5日,、10日、20日)均有明顯向下趨勢(shì),，而中長(zhǎng)期均線(60日,、120日、250日)趨勢(shì)并不明朗,。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值,，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng)，且兩者均已跌破0軸線,，不過兩者并未有明顯相交趨勢(shì),。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20,，且j值小于0位于超賣區(qū),，：(2)不過kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無(wú)明顯相交趨勢(shì),。
五,、結(jié)論
從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來看,，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票,，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn)，在投資策略上,，建議投資者多以波段為主,，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23、14元企穩(wěn)時(shí),，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī),，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票“頭肩頂”形態(tài)的形成，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì),。
拓維信息股票分析報(bào)告篇三
神州泰岳,，股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高、市盈率也最高的股票，自然也吸引了足夠的'眼球,。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書及相關(guān)資料,，從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討:
1、公司發(fā)展前景:
神州泰岳主要利潤(rùn)來源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù),。根據(jù)公司招股書公開資料顯示,，2008年度公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%，取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%,；2009年度1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,，取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%。這說明公司的發(fā)展前景主要依賴于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景,。
2,、飛信業(yè)務(wù):
飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一。截止2009年6月30日,，飛信活躍用戶數(shù)達(dá)到5348.42萬(wàn),。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類似騰訊qq的綜合性通信平臺(tái)。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來,，國(guó)內(nèi)的類似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏,。比較有名的有騰訊qq、網(wǎng)易泡泡,、新浪uc,、微軟msn等；但遺憾的是,，除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外,，其它通信軟件的前景都難稱得上美妙。這其中主要的原因是:通信軟件需要大規(guī)?；钴S用戶為基礎(chǔ),，而用戶市場(chǎng)是先到先得。
騰訊qq作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,，擁有最為龐大的用戶群,。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤，否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背,。因此,，筆者認(rèn)為，即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),，飛信用戶難以象騰訊qq一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群,。當(dāng)然，飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),，將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地,。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來衡量飛信，難免夸大了飛信的使用前景。
3,、高市盈率:
神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ),，公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來自于為飛信提供it運(yùn)維,，另一方面來自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開發(fā)及集成業(yè)務(wù)。經(jīng)過幾年開發(fā)完善,，飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,，這方面的需求將會(huì)逐步下降，隨之給神州泰岳帶來的收入會(huì)減少,，這在公司招股書中亦有所體現(xiàn),。
4、合理定位:
鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,，而非業(yè)務(wù)所有者,。筆者偏向于認(rèn)為，神州泰岳的同類公司不應(yīng)該是騰訊,，而更應(yīng)該是三維通信,、億陽(yáng)信通、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司,。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍,。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高。
神州泰岳:飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示,。
神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于2009年4月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)（北京）有限公司簽署的《飛信開發(fā),、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,，有效期為自2008年11月1日起至2011年10月31日止,。
上述合同已于2011年10月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,，涉及環(huán)節(jié)很多,，加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素，截止目前,，飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成,。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中，飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,，其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線,。
中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,，雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,，進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度，繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能、功能,，豐富應(yīng)用內(nèi)容,，提升用戶體驗(yàn)，促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù),、健康,、穩(wěn)定的發(fā)展。
飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,，也是公司的主要收入來源之一,，如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同，或在合作過程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,，都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響,。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況，及時(shí)履行信息披露義務(wù),。
最后,，我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎投資,。當(dāng)然,，由于本人水平有限，報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,，敬請(qǐng)指正,。
拓維信息股票分析報(bào)告篇四
1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
作為資本市場(chǎng)的核心,，證券市場(chǎng)在我國(guó)的建立和發(fā)展始于改革開放初期,。1981年到1987年國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元，進(jìn)入90年代以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元,。而已達(dá)到2412億元,。在股票市場(chǎng)上，迄今滬,、深兩地上市公司已達(dá)900余家,，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元。我國(guó)資本市場(chǎng)在短短十幾年,，達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模,，取得了不少成功經(jīng)驗(yàn),；但也存在如下一些問題,，嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)自身功能的發(fā)揮,，阻礙了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,。這些問題主要是：
1)證券市場(chǎng)規(guī)模過小。以股票市場(chǎng)為例,，雖然發(fā)展速度較快,，但是從總體規(guī)?？矗c國(guó)外還有相當(dāng)大差距,，參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例,，全世界平均為8%左右，發(fā)達(dá)國(guó)家的比例則更高,，如英,、美均在20%以上。我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人,，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%。另外,，從股市總市值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)的比重看,，世界平均為30%左右，美,、日,、英等國(guó)均在80%以上，而我國(guó)為24.2%,，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值,，如果扣除這一部分，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了,。由此可見,，我國(guó)股市規(guī)模較小，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距,，同時(shí)也可以看出在我國(guó)擴(kuò)大股市規(guī)模有很大的潛力可挖,。
2)資本市場(chǎng)主體缺位。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,，企業(yè)是資本市場(chǎng)的重要主體,。而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱。政企不分,、產(chǎn)權(quán)不清,、權(quán)責(zé)不明、約束無(wú)力,、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征,，企業(yè)主體地位殘缺。另外,，我國(guó)資本市場(chǎng)主體殘缺還表現(xiàn)在投資主體主要是個(gè)人,，其投資的質(zhì)和量均較低，以投資基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者比重明顯不足,。相比之下美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家,，機(jī)構(gòu)投資者成為資本市場(chǎng)的重要主體,，其機(jī)構(gòu)投資者主要有年金基金、商業(yè)銀行信托部,、保險(xiǎn)公司,、共同基金等。由于機(jī)構(gòu)投資者是專業(yè)性金融中介機(jī)構(gòu),，其投資活動(dòng)具有投資量大,、交易費(fèi)用低、交易風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn),，很受大眾投資者的歡迎,。如美國(guó)，每4戶人家就有1戶向投資基金投資,。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)性投資者發(fā)展滯后,，這使得僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免,，阻礙了股市的健康發(fā)展,。
3)市場(chǎng)分割，整體性差,。首先,，一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行仍然按地區(qū)分配額度，限制企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),，債券地區(qū)性發(fā)行市場(chǎng)也是按省分派額度(企業(yè)債券發(fā)行)和按銀行分支機(jī)構(gòu)分派額度(政府債券發(fā)行),。至于二級(jí)市場(chǎng)分割則更為明顯，把股票市場(chǎng)劃分為a股,、b股和h股,，構(gòu)成中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)非常顯著的特征；即使在a股中,，國(guó)家股流通與轉(zhuǎn)讓只限于極少部分,，而且a股不允許在滬、深兩個(gè)交易所交叉掛牌,，限制了全國(guó)性市場(chǎng)的發(fā)展,。在股票市場(chǎng)中呈現(xiàn)出a股與b股、h股分割,；個(gè)人股,、內(nèi)部社會(huì)個(gè)人股與內(nèi)部職工股分割，個(gè)人股市場(chǎng)與法人股市場(chǎng)分割,。如此繁雜的分割,，不但不利于經(jīng)濟(jì)體制改革，也不利于我國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際慣例接軌,。
4)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善,。證券中介機(jī)構(gòu)從廣義上講就是在證券市場(chǎng)上為參與各方提供服務(wù)的機(jī)構(gòu),。我國(guó)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),、證券投資咨詢公司等,，雖然其業(yè)務(wù)已涉足證券的承購(gòu)包銷、發(fā)行,、交易,、自營(yíng)、財(cái)務(wù)顧問等內(nèi)容,，但與國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)相比,，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務(wù)之一的購(gòu)并業(yè)務(wù)對(duì)于我國(guó)中介機(jī)構(gòu)來說幾乎還未曾涉及,。西方國(guó)家的公司購(gòu)并活動(dòng)大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線,、籌劃交易過程,、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國(guó)目前還沒有這樣的中介機(jī)構(gòu),，這就嚴(yán)重制約了我國(guó)企業(yè)重組活動(dòng)的順利開展,。
5)流動(dòng)性不足。流動(dòng)性是指市場(chǎng)中存在大量的流通性強(qiáng)的金融工具,，同時(shí)又有大量參加流通的主體,。檢驗(yàn)市場(chǎng)流動(dòng)性通常可從交易量和成交價(jià)的關(guān)系入手,，二者的關(guān)系越密切,，流動(dòng)性就越差。美國(guó)股市中二者變化的關(guān)系指數(shù)為0.01,，而我國(guó)滬,、深a股市場(chǎng)的關(guān)系指數(shù)分別為0.52和0.40，說明我國(guó)股市整體流動(dòng)性是比較差的,。造成股市流動(dòng)性差,，一方面與資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)投資者參與不足有關(guān)，另一方面與國(guó)家股不能進(jìn)行交易,、法人股在staq和nets市場(chǎng)交易微弱有很大關(guān)系,。流動(dòng)不足使股票價(jià)格扭曲，資本流動(dòng)失去了動(dòng)力和方向,，資源配置功能受到抑制,。另外,，由于國(guó)有股不能流通，這將對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生不利影響,。
6)資本市場(chǎng)交易工具品種單一,、結(jié)構(gòu)殘缺。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中,，資本市場(chǎng)工具保持多樣化趨勢(shì),。以香港資本市場(chǎng)為例，目前國(guó)際市場(chǎng)上的金融衍生工具中80%以上已被其采用,；在股票市場(chǎng)上,，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán),、認(rèn)股權(quán)證等投資品種,，而且這類衍生工具的交投大有超過現(xiàn)貨市場(chǎng)之勢(shì)。香港上市公司在債券市場(chǎng)上的集資形式更為多樣化,，在債券,、票據(jù)和存款證3種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具,、變息工具,、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式,，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129種,。相比之下，我國(guó)大陸的資本市場(chǎng)除股票外,，5年以上的交易工具幾乎沒有,，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置,。
7)證券市場(chǎng)制度不健全,。證券市場(chǎng)制度是支撐證券市場(chǎng)高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ),，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等,。我國(guó)證券市場(chǎng)的,。信息披露制度無(wú)論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題,，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民,、債券投資者的信心,。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后,，被給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度,。我國(guó)證券市場(chǎng)的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全,，使投資者面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過大,，嚴(yán)重措傷了股民的投資積極性。
近年來我國(guó)已制定了《公司法》,、《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》,、《證券投資基金管理暫行辦法》等,。然而證券交易的基本法規(guī)《證券交易法》尚未制定，證券法規(guī)沒有形成完整體系,，導(dǎo)致證券交易的某些環(huán)節(jié)無(wú)法可依,，加之對(duì)已頒布的法規(guī)執(zhí)行不力，證券交易的違規(guī)和不規(guī)范行為時(shí)有發(fā)生,，我國(guó)1995年發(fā)生的“三,。二七”國(guó)債期貨的嚴(yán)重事件，主要原因就是證券法規(guī)不健全,、監(jiān)管不嚴(yán)造成的。
2,、我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析
我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展壯大很快,。達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴艑?shí)現(xiàn)的規(guī)模，1990年到19國(guó)債年均發(fā)行規(guī)模僅為59.5億元,，進(jìn)入21世紀(jì)以來國(guó)債發(fā)行數(shù)額年均達(dá)到千億元,。迄今滬、深兩地上市公司已達(dá)900余家,，上市股票市價(jià)總值達(dá)2萬(wàn)億元,。但是在高速發(fā)展的背后，都必然存在很多的問題,。這些問題毫無(wú)疑問的制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,。
首先，我國(guó)股市規(guī)模較小,，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距,，例如，我國(guó)目前股市投資者為3300萬(wàn)人,，僅占全國(guó)總?cè)丝诘?.7%,。另外,，我國(guó)股市總值占gdp的比重就更低了。其次,，而目前我國(guó)企業(yè)主體地位非常脆弱,。政企不分、產(chǎn)權(quán)不清,、權(quán)責(zé)不明,、約束無(wú)力、活力不足仍然是我國(guó)企業(yè)的主要特征,，企業(yè)主體地位殘缺,。僅靠若干家大機(jī)構(gòu)和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的小股民散戶所支撐的股市投機(jī)盛行，股價(jià)暴漲暴跌難以避免,，然后,，市場(chǎng)分割，整體性差,；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不完善,；流動(dòng)性不足；證券市場(chǎng)制度不健全,。
二,、鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
明年鋼材需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)由于明年投入資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用依然很強(qiáng)勁，特別是地方投入資金應(yīng)該會(huì)大幅增加,，作為基礎(chǔ)設(shè)施必需的鋼材而言,，需求有望得到保證。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)的預(yù)測(cè),，年中國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量將增長(zhǎng)18.8%,、年全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)9.2%,達(dá)到12.06億噸。其中,，中國(guó)將增長(zhǎng)5.0%至5.53億噸,。我們認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較好增長(zhǎng)的局面下,，5.0%的增速預(yù)測(cè)有點(diǎn)偏低,。我們預(yù)測(cè)，中國(guó)明年鋼鐵表觀消費(fèi)量有望達(dá)到5.8-6.0億噸,，增加10-14%左右,。
9月份鋼材產(chǎn)量再創(chuàng)新高據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計(jì)，9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,，相當(dāng)于年產(chǎn)6.18億噸水平,。出口形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)9月份粗鋼凈出口比8月繼續(xù)增長(zhǎng)。9月出口鋼材247萬(wàn)噸，環(huán)比增加39萬(wàn)噸,，是今年以來連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng),。當(dāng)月坯材凈出口28萬(wàn)噸，折合粗鋼凈出口31萬(wàn)噸,。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的背景下,，中國(guó)鋼材出口實(shí)現(xiàn)了緩慢增長(zhǎng)。但出現(xiàn)大幅回升,，短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的,。
三、寶山鋼鐵有限公司簡(jiǎn)介
寶山鋼鐵股份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司,。本公司系經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn),，由上海寶鋼集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2月3日正式注冊(cè)成立,。本公司于月6日至年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股(a股)1,877,000,000股,，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元,。
1,、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況及投資價(jià)值分析
寶鋼從1978年12月投資建廠，一期投資128億元,，1985年9月建成,。二期投資172億元，1991年6月投產(chǎn),，三期投資623億到開始陸續(xù)建成,，到2000年底全部建成。寶鋼2000年上市時(shí)因三期工程還未全部建成,，且由于工程浩大,，技術(shù)調(diào)試等原因，部分工程處于虧損或微利狀態(tài),。故僅僅將煉鐵、煉鋼,、發(fā)電等部分資產(chǎn)進(jìn)入上市公司,。
從目前情況看，寶鋼股份具有多方面的優(yōu)勢(shì),，這些優(yōu)勢(shì)支持其持續(xù)發(fā)展,。產(chǎn)品價(jià)格大幅回升由于多年來全球鋼鐵生產(chǎn)過剩，價(jià)格步步下滑,，到已達(dá)到來最低水平,，世界許多大鋼鐵集團(tuán)也陷于虧損，日本5家大鋼鐵企業(yè)20虧損達(dá)4家，美國(guó)許多家鋼鐵企業(yè)破產(chǎn),，有些靠政府補(bǔ)貼生存,。無(wú)利可圖導(dǎo)致破產(chǎn)增多，新增生產(chǎn)能力很少,。物極必反,，世界鋼鐵聯(lián)盟要求各國(guó)壓產(chǎn)保價(jià)。最近全球38個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)決定限制政府對(duì)鋼鐵企業(yè)補(bǔ)貼,，進(jìn)一步壓縮生產(chǎn)能力（到目前為止,，全世界大約壓縮了1億噸的生產(chǎn)能力）。這就為鋼材價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ),。初美國(guó)鋼鐵企業(yè)首先施壓政府出臺(tái)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策,，緊接著歐盟、加拿大等亦采取類似辦法,，中國(guó)也于203月臨時(shí)實(shí)行貿(mào)易保障措施,，目前全球鋼價(jià)大幅回升，特別是薄板類,。
目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快,，像汽車、家電生產(chǎn)增速很高,。而薄板類鋼材國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力不足,，尤其是冷軋板（寶鋼股份的主要產(chǎn)品）最近幾年都遠(yuǎn)滿足不了國(guó)內(nèi)需求。今年以來,，冷板價(jià)格繼續(xù)上升,，寶鋼股份出廠報(bào)價(jià)一季度比去年四季度有大幅升高。而近日?qǐng)?bào)出的二季度價(jià)格比一季度價(jià)格又有所上升,，故今年的利潤(rùn)不會(huì)比去年低（去年每股收益一季度0.04元,、二季度0.07元、三季度0.10元,、四季度0.13元,、全年0.34元）。年市場(chǎng)低迷時(shí)收購(gòu)的三期工程剛好大顯身手,。據(jù)各鋼材網(wǎng)站上提供消息,，市場(chǎng)上很少有寶鋼產(chǎn)品銷售，其產(chǎn)品大多被用戶預(yù)訂,。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一,，上海又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭，寶鋼股份剛好是其產(chǎn)品的銷售中心地區(qū),，企業(yè)貼近市場(chǎng),，營(yíng)銷成本低，容易吸引人才，交貨及時(shí),。另外由于地處長(zhǎng)江入?？冢M(jìn)口礦運(yùn)輸成本低,，因國(guó)內(nèi)鐵礦普遍質(zhì)量差（含鐵量低,，含硫量高等），許多鋼鐵廠都加大了進(jìn)口礦比重,，象地處西南部的攀鋼每年都需進(jìn)口大量?jī)?yōu)質(zhì)礦混合使用,。國(guó)家冶金發(fā)展戰(zhàn)略也是要在沿海鋼材消費(fèi)量大的地方發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)。
寶鋼建設(shè)屬當(dāng)時(shí)國(guó)家重中之重的工程,，從全國(guó)各地抽調(diào)了大量精兵強(qiáng)將進(jìn)行大會(huì)戰(zhàn),。人員基礎(chǔ)好，由于是新建企業(yè)老工人少,，負(fù)擔(dān)輕,，股份公司人員僅1萬(wàn)5千多人（如新鋼釩銷售收入76.7億，凈利4.9億,，人員卻有2萬(wàn)）,。寶鋼二期建成時(shí)人員有4萬(wàn)，到三期建成后人員卻減至不到1.6萬(wàn),，留下的當(dāng)然是精兵強(qiáng)將,。這樣效率自然就高。除此而外,，還有：環(huán)保好,。廠區(qū)空氣質(zhì)量達(dá)到國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)國(guó)家風(fēng)景區(qū)空氣質(zhì)量水平,，綠化投入到2000年已達(dá)5.17億,，綠地836萬(wàn)平方米（12500畝），喬木386萬(wàn)株,，灌木2290萬(wàn)株,，人均綠地537平方米，遠(yuǎn)超聯(lián)合國(guó)綠化城市人均60平方米標(biāo)準(zhǔn),。2001年通過相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)審,，寶鋼股份生態(tài)資產(chǎn)價(jià)值達(dá)70億元，生態(tài)環(huán)境達(dá)國(guó)際一流水平,。相比之下,，許多冶金企業(yè),，環(huán)保狀況堪憂,，欠帳甚多，將來肯定要付帳。
同時(shí),，寶鋼設(shè)備在全球來說都是很先進(jìn)的,，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)已屬夕陽(yáng)工業(yè),，新建企業(yè)很少,。寶鋼后來居上，是到目前為止最后建成的大型鋼鐵企業(yè),。寶鋼提取折舊率高,，資產(chǎn)質(zhì)量高，實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)高于帳面值,，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)屬短缺產(chǎn)品,。寶鋼電廠機(jī)組是35萬(wàn)千瓦有三臺(tái)、15萬(wàn)千瓦有一臺(tái),，總裝機(jī)容量是120萬(wàn)千瓦,。多余電力向上海市出售。其2000年發(fā)電成本是0.18元/度,，這可大大壓縮生產(chǎn)成本,。光自備電廠就足以成為一個(gè)大的發(fā)電上市公司。
水消耗低,，寶鋼噸鋼綜合用水（不計(jì)重復(fù)再利用）是6.11噸,，鞍鋼是21.37噸，首鋼是9.25噸,，馬鋼高達(dá)58.64噸,。且寶鋼自備水庫(kù)成本又低。寶鋼噸鋼02年綜合能耗698克（國(guó)內(nèi)大型鋼廠是900克）,，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平,，02年寶鋼鐵水成本已降到800元/噸，達(dá)到世界最低水平,。去年寶鋼又有兩大工程上馬,，且都是國(guó)內(nèi)目前不能生產(chǎn)的項(xiàng)目。全面投產(chǎn),，又會(huì)產(chǎn)生新的增長(zhǎng)潛力,。由于寶鋼現(xiàn)金流情況很好，去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入108億元（凈利潤(rùn)42.7億,，提取折舊53億）,。前二年均約90億，足以支付新項(xiàng)目投資,。
另外,，有人擔(dān)心鋼價(jià)下跌,，寶鋼利潤(rùn)下降。鋼價(jià)下跌利潤(rùn)肯定受影響,，但肯定不會(huì)跌到去年初的水平,。因?yàn)槿ツ瓿醯膬r(jià)格水平帶來了眾多鋼鐵企業(yè)的虧損、許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)以及有關(guān)組織的限產(chǎn)保價(jià),。若價(jià)格跌到這種水平,，這是不會(huì)持久的，其結(jié)果只會(huì)使更多的鋼廠淘汰出局,，導(dǎo)致更大的漲價(jià),。
2、財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
該公司存貨周轉(zhuǎn)率,、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率呈逐年遞減之勢(shì),，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)將近有7倍。
四,、結(jié)論
分析得知,，正常的基準(zhǔn)情況下，內(nèi)含報(bào)酬率是30%,，npv是426877.72萬(wàn)元,，靜態(tài)回收期為2.67年，內(nèi)含報(bào)酬率遠(yuǎn)大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率6%,，npv遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0,。相對(duì)于這個(gè)行業(yè)，靜態(tài)投資回收期也是很快的,，在計(jì)算內(nèi)盈利能力很好,，投資在一定的程度上是可行的。
再者,，根據(jù)以上的分析,，此項(xiàng)目在實(shí)施過程中，會(huì)有來自個(gè)方面不確定的因素,，影響力最大的是寶鋼的銷售價(jià)格,。這無(wú)疑會(huì)給寶鋼的盈利帶來很大的不確定性，所以在決策的同時(shí)要將其考慮氣質(zhì),，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作,。
股票有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎,。寶鋼也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,，但是總體運(yùn)作下來還是具備可行性。本次分析也只是個(gè)人見解,，具體分析還是讓資深人士予以提示,，或者老師點(diǎn)評(píng),。
股票分析報(bào)告范文（二）
創(chuàng)業(yè)板股票分析――神州泰岳
神州泰岳，股票代碼300002,是創(chuàng)業(yè)板首批十小股中股價(jià)最高,、市盈率也最高的股票，自然也吸引了足夠的眼球,。筆者仔細(xì)分析了神州泰岳的招股書及相關(guān)資料,，從以下幾個(gè)角度進(jìn)行探討：
1.公司發(fā)展前景：
神州泰岳主要利潤(rùn)來源是為中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)。根據(jù)公司招股書公開資料顯示,，公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入53.5%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的75.47%;1-6月公司自飛信運(yùn)維業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入占營(yíng)業(yè)收入68.99%,取得利潤(rùn)占公司凈利潤(rùn)的76.30%,。這說明公司的發(fā)展前景主要依賴于中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)發(fā)展前景。
2.飛信業(yè)務(wù)：
飛信是中國(guó)移動(dòng)的重要戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一,。截止6月30日,，飛信活躍用戶數(shù)達(dá)到5348.42萬(wàn)。中國(guó)移動(dòng)有意將飛信打造成類似騰訊qq的綜合性通信平臺(tái),。自上世紀(jì)末互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷全球以來,，國(guó)內(nèi)的類似的互聯(lián)網(wǎng)通信軟件及平臺(tái)此起彼伏。比較有名的有騰訊qq,、網(wǎng)易泡泡,、新浪uc、微軟msn等,；但遺憾的是,，除了騰訊qq的一家獨(dú)大之外，其它通信軟件的前景都難稱得上美妙,。這其中主要的原因是：通信軟件需要大規(guī)?；钴S用戶為基礎(chǔ)，而用戶市場(chǎng)是先到先得,。
騰訊qq作為國(guó)內(nèi)即時(shí)通信的翹楚,，擁有最為龐大的用戶群。除非騰訊犯下致命錯(cuò)誤,，否則其他通信軟件仍難望其項(xiàng)背,。因此，筆者認(rèn)為,，即時(shí)有中國(guó)移動(dòng)這個(gè)財(cái)大氣粗的老板做后臺(tái),，飛信用戶難以象騰訊qq一樣吸引到中國(guó)龐大的上網(wǎng)人群。當(dāng)然,，飛信以其自身的優(yōu)勢(shì),，將會(huì)在通訊軟件市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。但若以騰訊qq的標(biāo)準(zhǔn)來衡量飛信,，難免夸大了飛信的使用前景,。
3.高市盈率：
神州泰岳發(fā)行市盈率高達(dá)68.8,。高市盈率應(yīng)以高成長(zhǎng)性作為基礎(chǔ)，公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利一方面來自于為飛信提供it運(yùn)維,，另一方面來自于為飛信平臺(tái)系統(tǒng)開發(fā)及集成業(yè)務(wù),。經(jīng)過幾年開發(fā)完善，飛信平臺(tái)系統(tǒng)已日趨完善,，這方面的需求將會(huì)逐步下降,，隨之給神州泰岳帶來的收入會(huì)減少，這在公司招股書中亦有所體現(xiàn),。
4.合理定位：
鑒于前文所分析飛信業(yè)務(wù)前景不會(huì)超越騰訊qq,以及神州泰岳畢竟只是飛信的運(yùn)維商,，而非業(yè)務(wù)所有者。筆者偏向于認(rèn)為,，神州泰岳的同類公司不應(yīng)該是騰訊,，而更應(yīng)該是三維通信、億陽(yáng)信通,、石基信息等計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)的公司,。對(duì)應(yīng)合理市盈率40-50倍。目前68.8的發(fā)行市盈率顯然偏高,。
神州泰岳：飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約事宜提示,。
神州泰岳目前正在執(zhí)行的飛信業(yè)務(wù)合同是基于204月公司全資子公司--北京新媒傳信科技有限公司與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司子公司--卓望信息技術(shù)(北京)有限公司簽署的《飛信開發(fā)、維護(hù),、運(yùn)營(yíng)及支撐合同》,有效期為自11月1日起至10月31日止,。
上述合同已于2010月31日期滿。由于飛信業(yè)務(wù)是一個(gè)相當(dāng)龐雜的軟件工程,，涉及環(huán)節(jié)很多,，加之前期移交管理工作對(duì)續(xù)約談判有一定的延時(shí)影響等因素，截止目前,，飛信業(yè)務(wù)合同續(xù)約的商務(wù)談判事宜尚未完成,。目前公司對(duì)飛信業(yè)務(wù)的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)支撐工作均處于有序進(jìn)行當(dāng)中，飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況正常,，其中的“飛聊”等產(chǎn)品已于近期正式上線,。
中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)移動(dòng)廣東公司正就飛信業(yè)務(wù)續(xù)約的工作內(nèi)容、商務(wù)條款等與公司進(jìn)行積極磋商,，雙方均愿意積極鞏固業(yè)已形成的戰(zhàn)略合作關(guān)系,，進(jìn)一步加大研發(fā)與運(yùn)維投入的力度，繼續(xù)強(qiáng)化飛信平臺(tái)的性能,、功能,，豐富應(yīng)用內(nèi)容，提升用戶體驗(yàn),，促進(jìn)飛信業(yè)務(wù)更加持續(xù),、健康,、穩(wěn)定的發(fā)展。
飛信業(yè)務(wù)是公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的重要組成部分,，也是公司的主要收入來源之一,，如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或者中國(guó)移動(dòng)在未來的合作過程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同，或在合作過程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,，都將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生較大不利影響,。公司董事會(huì)將根據(jù)合同談判的進(jìn)展情況，及時(shí)履行信息披露義務(wù),。
最后，我認(rèn)為投資者在考慮投資神州泰岳時(shí),，應(yīng)謹(jǐn)慎投資,。當(dāng)然，由于本人水平有限,，報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,，敬請(qǐng)指正。
拓維信息股票分析報(bào)告篇五
關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告（股票代碼：600276）關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告（股票代碼：600276）
一,、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
（一）全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩,，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好,，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升,，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延,，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇,。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難,。全球貿(mào)易增速下滑，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固,，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì),。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大,。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng),，推高了全球整體物價(jià)水平。經(jīng)濟(jì)問題與社會(huì)問題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng),，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大,。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至，對(duì)相互依賴性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊,。
（二）國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
受美,、歐債務(wù)危機(jī)沖擊,，市場(chǎng)信心動(dòng)搖，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng),，大宗商品價(jià)格明顯下跌,，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化,。2015年,，我國(guó)出口、投資需求面臨下行壓力,，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加,，預(yù)計(jì)在2015年我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落,，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲,。
二、行業(yè)分析
（一）行業(yè)政策
"十二五"生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥,、生物農(nóng)業(yè),、生物制造、生物能源等5個(gè)方面,，其中生物醫(yī)藥是"研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品"任務(wù)的第一要點(diǎn),。科技部將通過科技重大專項(xiàng),、973計(jì)劃,、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí),。"重大新藥創(chuàng)制"專項(xiàng)"十二五"期間,，中央將下?lián)?00億元的專項(xiàng)資金以及300億元配套資金，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物,，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新,，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系，培育一批企業(yè)新藥孵化基地,、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū),，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)。
（二）行業(yè)表現(xiàn)
醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè),，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一,。從醫(yī)藥行業(yè)整體來看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度,，02年以來,，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng)，仍處于上升趨勢(shì)。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來看,，截止2015年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài),，上半年整體走勢(shì)疲弱，處于深度調(diào)整,，下半年后,，醫(yī)藥行業(yè)開始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布,，走出一波較好的走勢(shì),。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落,，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度,。基于國(guó)家政策的一貫性,，通過研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展"十一五"規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué),、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件,，我們作出以下展望：
1),、從行業(yè)趨勢(shì)看,，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生"規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中,、產(chǎn)業(yè)升級(jí)"的趨勢(shì),。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì),、稅收減免,、專項(xiàng)資金扶持、融資渠道開拓,、市場(chǎng)環(huán)境培育,、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外,，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式,，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展,。
2)從治療領(lǐng)域上看,，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤、心腦血管,、免疫缺陷等疾病的藥物開發(fā),，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開發(fā)方向看，基因工程藥物,、抗體藥物將是重中之重,。新型疫苗、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域,。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥,，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持,。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在"十二五"中獲得新的發(fā)展機(jī)遇,。當(dāng)然，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn),，如研發(fā)投入低,、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢,、企業(yè)規(guī)模小且分散等,，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。
三,、公司分析
（一）公司簡(jiǎn)介
江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年,，2000年在上海證券交易所上市，股票代碼600276,，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地,，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為"中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟"的牽頭單位,；2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中,，公司名列第一；同年,，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的"國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線",。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入37、5億元,，利稅15億元,，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng)。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥,、手術(shù)用藥,、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展,，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì),，其中抗腫瘤藥銷售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上,，手術(shù)用藥銷售也名列行業(yè)前茅,。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片,，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬(wàn)袋,，口服液1000萬(wàn)瓶,，膠囊1億粒，軟膏1000萬(wàn)支,。公司所有劑型均已通過了國(guó)家gmp認(rèn)證,。另有4個(gè)原料藥通過美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查,，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證,，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌。幾年來,，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目,、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家"重大新藥創(chuàng)制"專項(xiàng)，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目,，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目,，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專利,，其中60項(xiàng)全球?qū)＠╬ct專利）,，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段,，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床,，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán),，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),，擁有一支3000多人的銷售隊(duì)伍,。擁有十幾個(gè)年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品,。公司還積極拓展美國(guó)、歐洲,、印度,、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，擴(kuò)大出口渠道,。
（二）公司近況
2015年12月17日（美國(guó)時(shí)間12月16日）,，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證,，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷售,。伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè),。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷售,，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)銷售,。
（三）發(fā)展前景
注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。
1,、國(guó)內(nèi)首次通過fda注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán),，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過口服制劑fda認(rèn)證后,，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑fda認(rèn)證工作,，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽(yáng)二期注射劑生產(chǎn)基地,，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期,。
2,、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥,，是輝瑞的原研藥,，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型,，進(jìn)入門檻很高,。在2015年專利到期后，全球仿制藥銷售額持續(xù)增長(zhǎng),，2015年超過2億美元,，首次超過輝瑞的原研藥（見圖表1）。恒瑞從2015年開始開展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作,，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光,。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作，開展伊立替康在美國(guó)的銷售工作,。
3,、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過fda認(rèn)證意義重大,，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn),，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑,、來曲唑,、多西他賽等，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)（見圖表2）,。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問題,，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域,，隨著公司未來anda品種增加，有望打開美國(guó)市場(chǎng),，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn),。
4、通過認(rèn)正由助于"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì),。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研,、通過認(rèn)正由助于"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來越高,，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升,，fda通過fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷售額不到2億元,，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格,，憑借"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
5,、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度,。公司近年來大力投資的恒瑞。豪森產(chǎn)業(yè),、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度,。園明后年將逐步投產(chǎn)，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸,，獲得高速增長(zhǎng),。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。
6,、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助,。近年來公司大力投入研發(fā)得到了各類政府補(bǔ)助，此次通過fda認(rèn)證,，符合近年來發(fā)改委等部門鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向,，有助于得到更多激勵(lì)，推動(dòng)未來的創(chuàng)新發(fā)展,。
（四）財(cái)務(wù)分析
1,、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）
8,、7721、3310,、8053,、29
57,、4025、5311,、1365,、96
1,、9721、2110,、2027,、77
凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6、56%,，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16,、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值,，反映了公司盈利能力較強(qiáng),。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28、23%,，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19,、25%，當(dāng)從上表我們不難看出,，隨著公司營(yíng)銷模式的轉(zhuǎn)變,，該指標(biāo)從2015年的57、40%跌至2015年的8,、77%,。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19、25%,，增長(zhǎng)速度之快,，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng)，前景較好,。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61,、76%，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12,、27%,，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值，放映了公司負(fù)債較少,，償債壓力小,。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60、87%,，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64,、43%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值,，放映了公司收益質(zhì)量良好,，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。
2,、可比公司估值
總股本（人民幣）eps（人民幣）
1,，124
1,，124
1，124
1,，124
1,，124
0、59
0,、64
0,、80
1、00
1,、30
我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，我們預(yù)測(cè)
2015/2015/2015年eps分別是0,、80/1,、00/1、30元,，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37,、5_/30_/23_，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁,，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開始推向市場(chǎng),，公司研發(fā)潛能釋放，公司將迎來新一輪快速增長(zhǎng),。
四,、技術(shù)分析
（一)大盤后市研判(2015、02,、22）大盤后市研判(2015,、02、22)
繼昨天大盤出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后,，指數(shù)今日早盤圍繞半年線進(jìn)行震蕩,，午后在各類題材股的活躍下，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài),，買盤活躍，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌,。截止收盤滬指報(bào)收于2403點(diǎn),，上漲0、95%,。,；深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1,、72%,；兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右,。板塊方面：除銀行chay板塊外各大板塊均有上漲,，券商、地產(chǎn),、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前,。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中,，今日還上穿了上升楔形的上軌,，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì)，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大,。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì),，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路,。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下,，仍以持股為主，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股,。對(duì)于減持后的倉(cāng)位可以買進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股,，充分利用資金，把短線行情做足,，倉(cāng)位控制在五成左右,，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼。個(gè)股分析（恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27,、00）
（二）形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析
1,、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的"左肩""頭"按目前趨勢(shì)來看,，后市出現(xiàn)"右肩"是大概率事件,。而在此段趨勢(shì)內(nèi)，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài),，,、2015年3月到2015年10月，股指走出了復(fù)合型頭肩頂,，13-14（1)元為它的頸線,，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢(shì),，最高時(shí)股價(jià)為42,、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂,，(2)而前期支撐位27,、50為它的頸線,，不過就今天的走勢(shì)來看，頸線并未對(duì)它形成有效支撐,，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探,。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今）走勢(shì)，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn),，再做該段連線的平均線,，即可得到一個(gè)通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中,。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來,，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23,、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐,。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線（ma)(1)就目前走勢(shì)來看,，股指已跌破5日均線,，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉,。(2)短期均線(5日,、10日、20日）均有明顯向下趨勢(shì),，而中長(zhǎng)期均線（60日,、120日、250日）趨勢(shì)并不明朗,。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值,，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng)，且兩者均已跌破0軸線,，不過兩者并未有明顯相交趨勢(shì),。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20,，且j值小于0位于超賣區(qū),，：(2)不過kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無(wú)明顯相交趨勢(shì),。
五,、結(jié)論
從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來看，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票,，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn),，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23,、14元企穩(wěn)時(shí),，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票"頭肩頂"形態(tài)的形成,，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì),。
拓維信息股票分析報(bào)告篇六
開展黨性分析工作,，有利于保持黨員先進(jìn)性,，解決黨員隊(duì)伍存在的一些問題，提高黨組織的創(chuàng)造力.凝聚力和戰(zhàn)斗力,，能幫助我們更好的銘記光榮歷史,，了解學(xué)習(xí)黨的思想理論，服務(wù)人民,。
黨性是一個(gè)政黨固有的本性,，是階級(jí)性最高和最集中的表現(xiàn)。黨性具有鮮明的時(shí)代特征,，他是千百萬(wàn)共產(chǎn)黨員為了完成黨在各個(gè)時(shí)期的任務(wù),，英勇奮斗，忘我犧牲,，開拓進(jìn)取實(shí)踐的升華,。中國(guó)共產(chǎn)黨是中國(guó)工人階級(jí)的先鋒隊(duì)，中國(guó)人民和中華民族的先鋒隊(duì),是中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)核心,，代表中國(guó)先進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展要求,代表中國(guó)先進(jìn)文化的前進(jìn)方向,，代表中國(guó)最廣大人民的根本利益，黨的最高理想和最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)共產(chǎn)主義,。建設(shè)有中國(guó)特色的社會(huì)主義及實(shí)現(xiàn)共產(chǎn)主義偉大理想,，需要全國(guó)各族人民的努力，共產(chǎn)黨員必須全心全意為人民服務(wù),，在國(guó)家號(hào)召人民需要時(shí)不惜犧牲個(gè)人的一切,。共產(chǎn)黨員應(yīng)該是中國(guó)工人階級(jí)有共產(chǎn)主義覺悟的先鋒戰(zhàn)士，但是我作為一個(gè)預(yù)備黨員,，在組織的教育培養(yǎng)下仍舊有許多不足,，必須進(jìn)行批評(píng)與自我批評(píng)，找出應(yīng)對(duì)策略,，成為一個(gè)有能力為國(guó)家和人民做貢獻(xiàn)的人,。
我的不足有以下幾個(gè)方面：
1.思想認(rèn)識(shí)不夠深刻全面。理論知識(shí)不能學(xué)以致用,，不能結(jié)合實(shí)際有較深刻的理解,，無(wú)法很好解決生活中的一些實(shí)際問題，這是思想最大的弊病。思想是靈魂的火花,，但是缺乏實(shí)踐的思想則像轉(zhuǎn)瞬即逝的煙花一樣,，不會(huì)永恒。對(duì)此今后的努力方向是繼續(xù)加強(qiáng)全面系統(tǒng)的理論學(xué)習(xí),，并運(yùn)用于解決實(shí)際問題中,。一個(gè)人的力量是弱小的，但集體的力量是巨大無(wú)窮的,，多多與老師同學(xué)交流溝通互相學(xué)習(xí)才是最重要的,，做到博學(xué)而多思，質(zhì)疑而明辨,。例如每當(dāng)遇到無(wú)法釋懷的思想問題時(shí),，我總喜歡找同學(xué)聊天，找老師探討,，大家都將自己內(nèi)在的學(xué)習(xí)與思考分享出來共同進(jìn)步,，但是這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，我還必須克服更多的問題,。
2.對(duì)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)大事了解不夠,。作為一個(gè)大學(xué)生是應(yīng)該而且必須熱愛關(guān)心國(guó)家世界政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等大問題，對(duì)此有自己的獨(dú)立看法和深入思考,，能為國(guó)家單位獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策,，與時(shí)俱進(jìn)。但事實(shí)上本人在此方面的知識(shí)十分貧乏,，隨著時(shí)代的發(fā)展和形勢(shì)任務(wù)的變化,，黨員先進(jìn)性的側(cè)重點(diǎn)和具體要求也應(yīng)有所變化，體現(xiàn)時(shí)代要求,，所以時(shí)刻要關(guān)注國(guó)家大事,，做到心懷天下，做到講政治,，講學(xué)習(xí),，講正氣三講齊頭并進(jìn)。
3.對(duì)同學(xué)的服務(wù)幫助遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,，耐心.責(zé)任心.關(guān)心.熱心有待加強(qiáng),。合格的共產(chǎn)黨員要誠(chéng)心誠(chéng)意為人民服務(wù)，吃苦在前,，享受在后,，克己奉公，多做貢獻(xiàn),。有時(shí)自己在學(xué)習(xí)生活中遇到挫折就會(huì)打擊到我的熱心,，有時(shí)碰到一個(gè)作風(fēng)不正屢教不改的人我會(huì)失去耐心…這些會(huì)減弱我?guī)椭说膬?nèi)在動(dòng)力,。那么今后我會(huì)在增強(qiáng)自己的內(nèi)在信念.內(nèi)驅(qū)動(dòng)力方面積極努力。如多看一些相關(guān)書籍.電影,，換一種積極態(tài)度面對(duì)各種人,，在他們需要幫助時(shí)盡全力耐心解答，微笑面對(duì),，當(dāng)作自己的使命與快樂來進(jìn)行,。正如毛主席說過：只要我們?yōu)槿嗣穹?wù)的利益堅(jiān)持好的，為人民服務(wù)的利益改正錯(cuò)的,，我們這個(gè)隊(duì)伍就一定會(huì)興旺起來,。
4.專業(yè)學(xué)習(xí)與能力的培養(yǎng)亟待提高。作為共產(chǎn)黨員,，大學(xué)生,，祖國(guó)的接班人建設(shè)者,，我們必須在學(xué)習(xí)思想理論知識(shí)的同時(shí)加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí),，形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高自己應(yīng)對(duì)處理問題的能力,。當(dāng)今社會(huì)結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題突出,，嚴(yán)重阻礙國(guó)計(jì)民生，大學(xué)生唯有在學(xué)好專業(yè)知識(shí)的基礎(chǔ)上才能在最平凡的崗位上作出貢獻(xiàn),，才能做到個(gè)人價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一,。我的專業(yè)是管理科學(xué)，很多學(xué)長(zhǎng)學(xué)姐學(xué)弟學(xué)妹都對(duì)這個(gè)專業(yè)充滿迷茫,，包括我自己在內(nèi),，但是歸根結(jié)底來說還是我們的努力不夠，方法欠佳,，今后會(huì)在老師同學(xué)的共同努力下找到光明道路,。
5.學(xué)習(xí)工作的習(xí)慣作風(fēng)有待優(yōu)化，克服惰性與隨意性,。站在計(jì)劃目標(biāo)理想的高度上把握好每分每秒,，不讓不良習(xí)慣腐蝕了我的靈魂，摧毀了我的生活,。積極對(duì)待并認(rèn)真做好每一件事,，做到今日事今日畢，樹立強(qiáng)烈的效率觀念.時(shí)間觀念.質(zhì)量觀念,，做到時(shí)時(shí)處處嚴(yán)格要求自己,，不斷向理想目標(biāo)挺進(jìn)。對(duì)于黨要求的“熱情服務(wù),、微笑服務(wù),、主動(dòng)服務(wù),、耐心服務(wù)、文明服務(wù)”,，“來有迎聲,，問有答聲，走有送聲”,，我的確是做的不夠,，這將成為我今后生活中的行為準(zhǔn)則，時(shí)刻完善自己的行為,。
我個(gè)人的缺點(diǎn)與不足有待不斷克服與改進(jìn),，我會(huì)時(shí)刻進(jìn)行批評(píng)與自我批評(píng)，不斷進(jìn)行自我教育.自我提高.自我完善.增強(qiáng)黨性,。
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拓維信息股票分析報(bào)告篇七
1．資產(chǎn)構(gòu)成狀況表
2．本周買進(jìn)/賣出證券記錄
（1）買進(jìn)
（2）賣出
（3）本周收市持有證券明細(xì)帳
3．本周買進(jìn)（賣出）證券的原因分析。
鳳凰傳媒：1,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型和深化改革在時(shí)代大前提下,，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大繁榮是必然趨勢(shì)，發(fā)展重點(diǎn)所在,。
2,、近年來，隨著經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展,，人均收入水平的提高,，刺激文化需求的不斷提高，從而促使文化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展,，傳媒行業(yè)也由此處于快速成長(zhǎng)階段，發(fā)展勢(shì)頭較猛,。
3、傳媒行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展加快,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，同行業(yè)并購(gòu)促使企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入綜合階段,，再另一方面同樣促進(jìn)傳媒行業(yè)在發(fā)展。
4,、隨高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展,，消費(fèi)者對(duì)傳媒行業(yè)在需求也在不斷激增,，同樣使傳媒行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長(zhǎng),。
啟明信息：在互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下,，在線教育正展現(xiàn)出蓬勃的生命力。根據(jù)未來5年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,，我國(guó)在線教育行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)31.7%,，其中移動(dòng)端在線教育年復(fù)合增長(zhǎng)52%,。據(jù)天拓咨詢估計(jì),，我國(guó)在線教育目前市場(chǎng)規(guī)模在1000億元左右,，2017年在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3000億元左右,，在線教育產(chǎn)業(yè)有望迎來黃金發(fā)展期，行業(yè)龍頭企業(yè)有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。在利好消息刺激下,，在線教育有望迎來持續(xù)性炒作行情，投資者可短線關(guān)注,。
拓維信息股票分析報(bào)告篇八
關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：600276)
一,、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
(一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩,，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升,，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延,，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小,，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難,。全球貿(mào)易增速下滑,，持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固,，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)。國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已,，市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂加大,。大宗商品市場(chǎng)高位波動(dòng),，推高了全球整體物價(jià)水平,。經(jīng)濟(jì)問題與社會(huì)問題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng),，各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大,。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至,，對(duì)相互依賴性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。
(二)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
受美,、歐債務(wù)危機(jī)沖擊,，市場(chǎng)信心動(dòng)搖,，金融市場(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌,，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮,，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。2015年,，我國(guó)出口,、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加,，預(yù)計(jì)在2015年我國(guó)出口增長(zhǎng)將難以達(dá)到今年水平,，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲,。
二,、行業(yè)分析
(一)行業(yè)政策
"十二五"生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥,、生物農(nóng)業(yè)、生物制造,、生物能源等5個(gè)方面,，其中生物醫(yī)藥是"研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品"任務(wù)的第一要點(diǎn)?？萍疾繉⑼ㄟ^科技重大專項(xiàng),、973計(jì)劃、863計(jì)劃,、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí),。"重大新藥創(chuàng)制"專項(xiàng)"十二五"期間，中央將下?lián)?00億元的專項(xiàng)資金以及300億元配套資金,，力爭(zhēng)自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新,，同時(shí)基本建成國(guó)際一流的藥物創(chuàng)新體系,，培育一批企業(yè)新藥孵化基地、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū),，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù),。
(二)行業(yè)表現(xiàn)
醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè)，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一,。從醫(yī)藥行業(yè)整體來看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度,，02年以來，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長(zhǎng),，仍處于上升趨勢(shì)。從今年醫(yī)藥板塊走勢(shì)來看,，截止2015年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢(shì)仍處于調(diào)整狀態(tài),，上半年整體走勢(shì)疲弱，處于深度調(diào)整,，下半年后,，醫(yī)藥行業(yè)開始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布,，走出一波較好的走勢(shì),。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落,，但整體上仍然保持30%左右的增長(zhǎng)速度,。基于國(guó)家政策的一貫性,，通過研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展"十一五"規(guī)劃》《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué),、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件,，我們作出以下展望：
1)、從行業(yè)趨勢(shì)看,，我國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生"規(guī)模擴(kuò)張,、結(jié)構(gòu)集中、產(chǎn)業(yè)升級(jí)"的趨勢(shì),。國(guó)家會(huì)在政策上提供保障,，如規(guī)則設(shè)計(jì)、稅收減免,、專項(xiàng)資金扶持,、融資渠道開拓、市場(chǎng)環(huán)境培育,、人才隊(duì)伍建設(shè)等,。除了國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金外，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式，提供從vc/pe融資到ipo的政策便利,，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展,。
2)從治療領(lǐng)域上看，國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展針對(duì)惡性腫瘤,、心腦血管,、免疫缺陷等疾病的藥物開發(fā)，和針對(duì)傳染病的新型疫苗研發(fā),。3)從藥物開發(fā)方向看,，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重,。新型疫苗,、診斷試劑等也會(huì)是國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域。4)國(guó)家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥,，還包括小分子化藥,、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在"十二五"中獲得新的發(fā)展機(jī)遇,。當(dāng)然,，我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn)，如研發(fā)投入低,、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng),、成果轉(zhuǎn)化慢、企業(yè)規(guī)模小且分散等,，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的,。
三、公司分析
(一)公司簡(jiǎn)介
江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年,，2000年在上海證券交易所上市,，股票代碼600276，是國(guó)內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地,，目前是國(guó)內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一,。2015年被國(guó)家科技部評(píng)定為"中國(guó)抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟"的牽頭單位；2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)選中,，公司名列第一,；同年，公司以第一名身份入選中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的"國(guó)內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線",。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入37、5億元,，利稅15億元,，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長(zhǎng)。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥,、手術(shù)用藥,、內(nèi)分泌治療藥,、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢(shì),，其中抗腫瘤藥銷售已連續(xù)7年在國(guó)內(nèi)排名第一,，市場(chǎng)份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷售也名列行業(yè)前茅,。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片,，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬(wàn)袋,，口服液1000萬(wàn)瓶,，膠囊1億粒，軟膏1000萬(wàn)支,。公司所有劑型均已通過了國(guó)家gmp認(rèn)證,。另有4個(gè)原料藥通過美國(guó)fda認(rèn)證。美國(guó)fda官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查,，其中注射劑的認(rèn)證是我國(guó)首次接受fda認(rèn)證,，為打造恒瑞醫(yī)藥國(guó)際性品牌凝聚輝煌。幾年來,，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國(guó)家863計(jì)劃重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目,、9個(gè)項(xiàng)目列入國(guó)家"重大新藥創(chuàng)制"專項(xiàng)，12項(xiàng)國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目,，7項(xiàng)國(guó)家星火計(jì)劃項(xiàng)目,，23項(xiàng)國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級(jí)科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請(qǐng)了近180項(xiàng)發(fā)明專利,，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?pct專利),，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段,，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請(qǐng)臨床,，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國(guó)際水平接軌。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得主動(dòng)權(quán),，公司建立并完善了遍及全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),，擁有一支3000多人的銷售隊(duì)伍。擁有十幾個(gè)年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品,。公司還積極拓展美國(guó),、歐洲、印度,、南美等國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng),，擴(kuò)大出口渠道。
(二)公司近況
2015年12月17日(美國(guó)時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國(guó)食品藥品管理局(fda)通知,，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證,，獲準(zhǔn)在美國(guó)上市銷售。伊立替康注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證,，使公司成為國(guó)內(nèi)第一家注射液通過美國(guó)fda認(rèn)證的制藥企業(yè),。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國(guó)銷售，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn),，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過美國(guó)fda和歐盟認(rèn)證,，并實(shí)現(xiàn)銷售。
(三)發(fā)展前景
注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心,。
1、國(guó)內(nèi)首次通過fda注射劑認(rèn)證,，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升信心,。fda對(duì)注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán)，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過口服制劑fda認(rèn)證后,，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)際場(chǎng)上再次升級(jí),。當(dāng)前國(guó)內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑fda認(rèn)證工作，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽(yáng)二期注射劑生產(chǎn)基地,，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢,。伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期。
2,、伊力替康全球仿制藥市場(chǎng)處于高速成長(zhǎng)期,。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥，是輝瑞的原研藥,，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期,。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型,，進(jìn)入門檻很高,。在2015年專利到期后,，全球仿制藥銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，2015年超過2億美元，首次超過輝瑞的原研藥(見圖表1),。恒瑞從2015年開始開展產(chǎn)品的fda制劑認(rèn)證工作,，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光,。目前公司已與美國(guó)市場(chǎng)藥品代理龍頭合作,，開展伊立替康在美國(guó)的銷售工作,。
3,、制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過fda認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長(zhǎng)期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開展fda認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類,，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來曲唑,、多西他賽等,，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥dmf文號(hào)(見圖表2)。當(dāng)前美國(guó)正面嚴(yán)重的藥品短缺問題,，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域,，隨著公司未來anda品種增加，有望打開美國(guó)市場(chǎng),，制劑出口將成為公司中長(zhǎng)期發(fā)展的重點(diǎn),。
4、通過認(rèn)正由助于"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì),。當(dāng)前國(guó)內(nèi)招標(biāo)中對(duì)制藥公司的研,、通過認(rèn)正由助于"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢(shì)。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來越高,，和海外注冊(cè)認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升,，fda通過fda認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的模式將會(huì)日益被采納,。當(dāng)前公司伊力替康國(guó)內(nèi)銷售額不到oshancao2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格,，憑借"優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)"提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,。
5,、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。公司近年來大力投資的恒瑞,。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。園明后年將逐步投產(chǎn),，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸,，獲得高速增長(zhǎng),。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助,。
6、fda認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助,。近年來公司大力投入研發(fā)得到了各類政府補(bǔ)助,，此次通過fda認(rèn)證，符合近年來發(fā)改委等部門鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)的發(fā)展方向,，有助于得到更多激勵(lì),，推動(dòng)未來的創(chuàng)新發(fā)展。
(四)財(cái)務(wù)分析
1,、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)\日期凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)
8,、7721、3310,、8053,、29
57、4025,、5311,、1365,、96
1、9721,、2110,、2027、77
凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6,、56%,，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值,，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值,，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28,、23%,，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖僅為19、25%,，當(dāng)從上表我們不難看出,，隨著公司營(yíng)銷模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57,、40%跌至2015年的8,、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19,、25%,，增長(zhǎng)速度之快，放映了增長(zhǎng)能力較強(qiáng),，前景較好,。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%,，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12,、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值,，放映了公司負(fù)債較少,，償債壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60,、87%,，而公司最近一期凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為64、43%,，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值,，放映了公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。
2,、可比公司估值
總股本(人民幣)ep
1,，124
1，124
1,，124
1,，124
1，124
0,、59
0,、64
0、80
1,、00
1,、30
我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況,，我們預(yù)測(cè)
2015/2015/2015年eps分別是0,、80/1、00/1,、30元,，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)p/e分別是37、5_/30_/23_,，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁,，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開始推向市場(chǎng)，公司研發(fā)潛能釋放,，公司將迎來新一輪快速增長(zhǎng)。
四,、技術(shù)分析
(一)大盤后市研判(2015,、02、22)大盤后市研判(2015,、02,、22)
繼昨天大盤出現(xiàn)下探回升式走勢(shì)后，指數(shù)今日早盤圍繞半年線進(jìn)行震蕩,，午后在各類題材股的活躍下,，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)呈現(xiàn)資金流入狀態(tài),，買盤活躍,，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤滬指報(bào)收于2403點(diǎn),，上漲0,、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1,、72%;兩市合計(jì)成交217億元,，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲,，券商,、地產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前,。技術(shù)面,，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢(shì)當(dāng)中，今日還上穿了上升楔形的上軌,，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì),，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大。但對(duì)于現(xiàn)階段形勢(shì),，我們認(rèn)為只要短期趨勢(shì)未發(fā)生轉(zhuǎn)向,，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢(shì)未轉(zhuǎn)變的前提下,，仍以持股為主,，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對(duì)于減持后的倉(cāng)位可以買進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股,，充分利用資金,，把短線行情做足，倉(cāng)位控制在五成左右,，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼,。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：600276目前股價(jià)：27、00)
(二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析
1,、形態(tài)分析頭肩頂：從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)來看,，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的"左肩""頭"按目前趨勢(shì)來看，后市出現(xiàn)"右肩"是大概率事件,。而在此段趨勢(shì)內(nèi),，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，,、2015年3月到2015年10月,，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線,，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐,，后市股指走出了一波向上趨勢(shì)，最高時(shí)股價(jià)為42,、79元,。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂,，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線,，不過就今天的走勢(shì)來看,，頸線并未對(duì)它形成有效支撐，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探,。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢(shì),，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn)，再做該段連線的平均線,，即可得到一個(gè)通道線,，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢(shì)中。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來,，我們可以得到一個(gè)支撐線,，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐,。2,、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(ma)(1)就目前走勢(shì)來看，股指已跌破5日均線,，且5日線與10和60：日線均已形成死叉,，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日,、10日,、20日)均有明顯向下趨勢(shì)，而中長(zhǎng)期均線(60日,、120日,、250日)趨勢(shì)并不明朗。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(macd)：目前dif和def均為負(fù)值,，反映了目前市場(chǎng)為空頭市場(chǎng),，且兩者均已跌破0軸線，不過兩者并未有明顯相交趨勢(shì),。隨機(jī)指標(biāo)(kdj)(1)k、d的取值低于20,，且j值小于0位于超賣區(qū),，：(2)不過kdj目前反彈趨勢(shì)并不明顯，且三者無(wú)明顯相交趨勢(shì),。
五,、結(jié)論
從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來看，我們建議投資者可長(zhǎng)期持有該股票,，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn),，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23,、14元企穩(wěn)時(shí),，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票"頭肩頂"形態(tài)的形成,，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì),。
拓維信息股票分析報(bào)告篇九
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摘要：本文通過對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析;由于瑞普生物a股屬于獸藥行業(yè)，雖然天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司所屬行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè),，但是本文仍然以股票所屬的獸藥行業(yè)為背景進(jìn)行相關(guān)的分析,。通過宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)生態(tài)分析;瑞普生物財(cái)務(wù)分析;股票技術(shù),、價(jià)格分析,。得出了近期瑞普生物交易量波動(dòng)下降的態(tài)勢(shì),只是還不夠明顯。加上現(xiàn)在的股市正處于“熊市”的不景氣狀態(tài),，只能給予謹(jǐn)慎投資的的建議,。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
(一)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
20xx年國(guó)際環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中深層次問題尚待解決,，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較多有利條件，有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升,，增長(zhǎng)幅度區(qū)間將取決于國(guó)際大環(huán)境與內(nèi)部深層次結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)展,。預(yù)計(jì)20xx年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速達(dá)8.2%左右。穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中的首要任務(wù),，同時(shí)需要處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu),、轉(zhuǎn)方式與深化改革間的關(guān)系。通過穩(wěn)定投資增長(zhǎng),、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),，擴(kuò)大結(jié)構(gòu)性減稅力度、適當(dāng)降低增值稅標(biāo)準(zhǔn)稅率等措施實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn),。同時(shí)促進(jìn)技術(shù)與制度創(chuàng)新,，提高勞動(dòng)力素質(zhì)，培養(yǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力,。
(二)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
我國(guó)經(jīng)濟(jì)并未延續(xù)20xx年下半年的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì),，gdp同比增長(zhǎng)7.7%,，較上年4季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。需求則表現(xiàn)為“消費(fèi)弱,、投資穩(wěn),、出口好轉(zhuǎn)”;供給則表現(xiàn)為“農(nóng)業(yè)形勢(shì)較好，工業(yè)增速偏低,，三產(chǎn)增長(zhǎng)分化”,。通脹壓力減輕，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.4%,，比上年同期回落1.4個(gè)百分點(diǎn),。就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定，全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)303萬(wàn)人,，完成全年計(jì)劃目標(biāo)的34%,，比上年同期多增加14萬(wàn)人。社會(huì)流動(dòng)性寬松,。種種跡象表明,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，復(fù)蘇勢(shì)頭較為疲弱,。特別是民間固定資產(chǎn)投資一直處于減速通道,，1季度增速比上年全年與上年同期分別回落0.7個(gè)和4.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示民間對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資信心不足,。在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步上升,、金融風(fēng)險(xiǎn)防范力度不斷加大的形勢(shì)下，獸藥行業(yè)企業(yè)的投資擴(kuò)張也面臨資金約束,，并可能在未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中埋下隱患,。
二、行業(yè)總體分析
(一)獸藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)剖析
1,、產(chǎn)業(yè)供大于求,，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)逐漸成為主體
農(nóng)業(yè)部強(qiáng)制推行獸藥gmp建設(shè),，雖然將過去2400多家獸藥生產(chǎn)企業(yè)壓縮到目前1200家,，但通過設(shè)備更新、廠房重建,、人員素質(zhì)再造等手段,，現(xiàn)有企業(yè)的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過過去2400家企業(yè)的生產(chǎn)總值，獸藥業(yè)產(chǎn)能過剩已經(jīng)是一種不爭(zhēng)的實(shí)施,，產(chǎn)能增幅超過200%。然而,，gmp企業(yè)生產(chǎn)能力的擴(kuò)大,、養(yǎng)殖總量的增加并沒有為獸藥消費(fèi)帶來同步增長(zhǎng),。因此，獸藥競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性將比過去更為突出,。競(jìng)爭(zhēng)雙方均有占領(lǐng)市場(chǎng)的想法,，以價(jià)格大戰(zhàn)打起競(jìng)爭(zhēng)之戰(zhàn)，雙方紛紛打出讓利于經(jīng)銷商,、獸醫(yī),、養(yǎng)殖戶的招牌，甚至于低于成本銷售,，這一戰(zhàn)打得獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶無(wú)所適從,，就獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶而言既希望價(jià)格低，但又擔(dān)心買假貨,，俗話說"便宜無(wú)好貨",，到底便宜是否是好貨在獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶心中打了一個(gè)問號(hào)，不知所以然,。但是,，商業(yè)規(guī)律決定價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將仍是獸藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段之一。常規(guī)獸藥與新獸藥之間的競(jìng)爭(zhēng)仍在繼續(xù),。在過去的若干年實(shí)踐中,，獸醫(yī)和養(yǎng)殖戶對(duì)常規(guī)抗菌、驅(qū)蟲,、抗病毒,、退燒、治喘,、止痢藥物有了充分認(rèn)識(shí),，市場(chǎng)已占主導(dǎo)地位，獸藥經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)有較好的市場(chǎng)基礎(chǔ),。
2,、宣傳競(jìng)爭(zhēng)失色，渠道競(jìng)爭(zhēng)白熱化,，,、服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)是重要的制勝
當(dāng)前獸藥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)化、同名化以及主流客戶群體的同一化,，宣傳的功能對(duì)產(chǎn)品的直接促進(jìn)將大大失色,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卻日趨激烈，終端渠道競(jìng)爭(zhēng)成為獸藥生產(chǎn)企業(yè)的必然發(fā)展越趨,。目前,，絕大部分獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在開始進(jìn)行深度分銷，一級(jí)代理已由原來的省級(jí)或地級(jí)代理轉(zhuǎn)變向縣,、鄉(xiāng)甚至村代理,，種種跡象表明,，獸藥生產(chǎn)企業(yè)都在進(jìn)行終端下沉，精耕細(xì)作,，貼近市場(chǎng),，力拼渠道。獸醫(yī)與養(yǎng)殖戶購(gòu)買獸藥產(chǎn)品越來越理智,，他們迫切需他們迫切需要廠家提供專業(yè)的服務(wù),，指導(dǎo)他們合理臨床用藥，提高產(chǎn)品的使用價(jià)值,，解決實(shí)際中的問題,。采用優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，如技術(shù)講座,、出診等均能明顯提升產(chǎn)品銷量,，贏得用戶對(duì)企業(yè)品牌的長(zhǎng)久信賴，已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí),。
(二)獸藥市場(chǎng)營(yíng)銷趨向
1,、由游擊戰(zhàn)上升到鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn)，由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)上升到企業(yè)資源競(jìng)爭(zhēng)打一槍換一個(gè)地方,，一年換一個(gè)牌子,，這種采取流動(dòng)作戰(zhàn)、急功近利的游擊戰(zhàn)法,，在獸藥經(jīng)營(yíng)的人中不在少數(shù),。面對(duì)農(nóng)業(yè)部大刀闊斧動(dòng)真格，這些以炒作起家的企業(yè)可以說是步履艱辛,，越來越?jīng)]有市場(chǎng),。因此合法合規(guī)合情都是不可避免的。企業(yè)在產(chǎn)品上市之初就要做好戰(zhàn)略規(guī)劃,，穩(wěn)扎穩(wěn)打,，穩(wěn)步推進(jìn)。在20xx年接觸的很多獸藥企業(yè)中,，張口就是回款幾千萬(wàn)的少了,，很多人都把辛苦研發(fā)出來的產(chǎn)品作為長(zhǎng)線操作，打起鞏固戰(zhàn)和持久戰(zhàn),，進(jìn)行理性歸原,，把獸藥真正當(dāng)獸藥來賣。在市場(chǎng)越來越規(guī)范的今天,，企業(yè)已經(jīng)不再迷戀那些前無(wú)古人,、開天辟地的新概念，更注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造。產(chǎn)品的同質(zhì)化和營(yíng)銷同質(zhì)化越來越高,，單一產(chǎn)品的成功顯得艱難而單薄,。所以，打造家族和系列品牌,，樹立專業(yè)和專家形象，走品類營(yíng)銷路線越來越受到企業(yè)重視,。
2,、營(yíng)銷由顯性到隱性，全國(guó)市場(chǎng)蜻蜓點(diǎn)水到區(qū)域市場(chǎng)精耕細(xì)作傳統(tǒng)廣告營(yíng)銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)呈現(xiàn)被動(dòng)與無(wú)奈,，獸藥產(chǎn)品廣告效果越來越差已成不爭(zhēng)的事實(shí),。廣告營(yíng)銷從單一操作方式向多元化轉(zhuǎn)變的同時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)營(yíng)銷開始由顯性向隱性過渡,。一招制勝的機(jī)會(huì)越來越少,，虛實(shí)結(jié)合充分放大企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，將是持續(xù)健康發(fā)展之路,?！疤焐巷w廣告，地上鋪通道”,，這種傳統(tǒng)廣告營(yíng)銷模式在轉(zhuǎn)型期越發(fā)凸顯出被動(dòng)與無(wú)奈,。廣告營(yíng)銷不管是從媒體組合還是操作方式都開始向多元化發(fā)展。一方面,，企業(yè)開始將大量廣告費(fèi)用向事件行銷,、公益營(yíng)銷、文化營(yíng)銷等方面轉(zhuǎn)移,。不同市場(chǎng)的差別性是個(gè)令眾多企業(yè)頭疼的事,。消費(fèi)者變得理性，市場(chǎng)越來越規(guī)范,，廣撒網(wǎng),、多捕魚的蜻蜓點(diǎn)水營(yíng)銷手法耗費(fèi)大量人力財(cái)力，其實(shí)產(chǎn)出并不比重點(diǎn)操作幾個(gè)區(qū)域市場(chǎng)多,。若水三千,，只能取其一瓢。精耕細(xì)作,，開發(fā)一個(gè),，成功一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)低,，投入低,，產(chǎn)出不一定少，并且市場(chǎng)扎實(shí),，鞏固得也好,。
三,、公司具體分析
(一)、公司歷史分析
天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司致力于不斷開發(fā)和生產(chǎn)高質(zhì)量和高附加值的產(chǎn)品,。目前擁有家禽,、家畜、寵物,、水產(chǎn)等動(dòng)物產(chǎn)品280多種,，其中化學(xué)藥物近170種，生物制品50多種,，飼料添加劑30多種,，植物提取制劑30多種。產(chǎn)品是人品,、控制是誠(chéng)信,、質(zhì)量是生命，瑞普信守質(zhì)量承諾,，堅(jiān)持內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)10%,，產(chǎn)品質(zhì)量抽檢合格率連續(xù)20xx年居行業(yè)前列，主要產(chǎn)品在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)名列前茅,。良好的市場(chǎng)占有率和高品質(zhì)的產(chǎn)品效果,，讓“瑞普”品牌獲得了行業(yè)和客戶的廣泛認(rèn)可，被國(guó)家行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定為“獸用生物制劑10強(qiáng)企業(yè)”,、“獸用藥物制劑30強(qiáng)企業(yè)”,、瑞普產(chǎn)品被認(rèn)定為“天津名牌產(chǎn)品”、“瑞普”商標(biāo)先后被評(píng)選為“中國(guó)動(dòng)物保健行業(yè)20xx年最具影響力品牌”,、“20xx年度畜牧業(yè)影響力品牌”,、“紀(jì)念改革開放30年全國(guó)畜牧業(yè)最具影響力品牌”。天津瑞普生物技術(shù)股份有限公司以豐碩的科技創(chuàng)新成果,，成為“中國(guó)畜牧獸醫(yī)科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)”,。以創(chuàng)新的產(chǎn)品引導(dǎo)市場(chǎng)，以過硬的品質(zhì)贏得市場(chǎng),，瑞普立足高端,，致力創(chuàng)新，推進(jìn)著動(dòng)保行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展,。
(二),、公司財(cái)務(wù)分析
(三)、公司k線技術(shù)分析
四,、結(jié)論及建議
(一),、結(jié)論
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體向好，瑞普生物股票在觀察這段期間內(nèi)，總體的上證指數(shù)和深證指數(shù)都呈下降的趨勢(shì),，并且整個(gè)市場(chǎng)處于“熊市”,。該只股票屬于創(chuàng)業(yè)板，而創(chuàng)業(yè)板的下降幅度最甚,。所以無(wú)論是從中長(zhǎng)期看來,，還是短期來看呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)。由此,，建議如果要投資瑞普生物a股,，短期內(nèi)要注意關(guān)注國(guó)家調(diào)控對(duì)獸藥行業(yè)的政策對(duì)股票的影響，和做波段投資,，較為合適。短期漲幅有限,，注意關(guān)注股票的市盈率和振幅程度,。
(二)、建議
1,、在發(fā)行主體發(fā)展方面
市場(chǎng)需要什么就生產(chǎn)什么,，而不是生產(chǎn)什么就賣什么。營(yíng)銷就是滿足消費(fèi)者需求的過程銷就是滿足消費(fèi)者需求的過程,，它起始于消費(fèi)者的需求,，也就是市場(chǎng)需要，滿足了市場(chǎng)需要也就是適銷對(duì)路,。如何才能做到適銷對(duì)路?市場(chǎng)調(diào)研是唯一的途徑,。適銷對(duì)路這一概念應(yīng)該時(shí)刻存在于經(jīng)營(yíng)者的腦海中，只有有了適銷對(duì)路的產(chǎn)品,，下面的工作才能展開,。沒有產(chǎn)品質(zhì)量作基礎(chǔ)，營(yíng)銷工作是很被動(dòng)的,。除了對(duì)質(zhì)量的嚴(yán)格要求之外,，產(chǎn)品質(zhì)量還應(yīng)當(dāng)結(jié)合消費(fèi)者的實(shí)際需求和成本來考慮，同時(shí),，更要關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的質(zhì)量,，只有產(chǎn)品質(zhì)量比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更好，才能在競(jìng)爭(zhēng)中取勝,。此外,，要牢記產(chǎn)品質(zhì)量必須穩(wěn)定如一，質(zhì)量下滑是獸藥企業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰的一個(gè)重要原因,。
注意為市場(chǎng)配備精英人才,。建立一支能征善戰(zhàn)的營(yíng)銷隊(duì)伍，建立一支能征善戰(zhàn)的業(yè)務(wù)隊(duì)伍有四個(gè)基本要素 ：核心、素質(zhì),、管理,、溝通，四者不可偏廢,。為市場(chǎng)制定適用策略,。市場(chǎng)布局，我們所面對(duì)的各處市場(chǎng)是相互影響的,，其中一些市場(chǎng)處于關(guān)鍵位置,，一些處于次要位置，打開一些關(guān)鍵市場(chǎng),，就會(huì)占領(lǐng)一大片市場(chǎng),。市場(chǎng)布局要考慮多種因素，一是市場(chǎng)的重要性;二是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的勢(shì)力;三是運(yùn)輸距離;四是市場(chǎng)容量大小;五是市場(chǎng)之間的互相呼應(yīng);六是考慮人員配置;七是考慮未來的市場(chǎng)管理,，防止市場(chǎng)竄貨;再就是為將來市場(chǎng)開發(fā)留下空間,。制訂市場(chǎng)布局方案時(shí)一定要有前瞻性眼光，以免浪費(fèi)有限的市場(chǎng)資源,。3,、營(yíng)銷策略。在營(yíng)銷管理中,，我們應(yīng)制訂一些策略性的東西,，來強(qiáng)化一些管理要點(diǎn)。經(jīng)銷商積極地賣貨,、業(yè)務(wù)員積極地推銷,、消費(fèi)者積極地購(gòu)買，這樣銷量就會(huì)直線上升,，反之則市場(chǎng)平平,。以上就是對(duì)瑞普生物企業(yè)發(fā)展前景的建議。
2,、在投資者的投資方面
最后,，我認(rèn)為投資者在考慮投資瑞普生物a股時(shí)，應(yīng)從以上分析中看出其波動(dòng)不平穩(wěn)的態(tài)勢(shì),，故建議謹(jǐn)慎投資,。當(dāng)然，半學(xué)期對(duì)《投資學(xué)》課程的學(xué)習(xí)和老師的教導(dǎo)下,，讓我收獲了許多,，但是由于學(xué)生水平有限，報(bào)告中難免會(huì)有不足或錯(cuò)誤,，敬請(qǐng)老師指正,。
本周,，兩市除了主要指數(shù)屢創(chuàng)新高外，最為搶眼的還有兩市成交每日都超萬(wàn)億元,，并且每天漲停的股票都在百只以上,，表明牛市已進(jìn)入新的一種活躍常態(tài)，操作思路也要跟上步伐才可能不被牛市拋得太遠(yuǎn),。存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái),、利率市場(chǎng)化的實(shí)施和注冊(cè)制的落地，將會(huì)再次造就a股一輪波瀾壯闊的股市大牛市,。
本 周有消息稱,，存款保險(xiǎn)制度將在5月1日正式施行，可以說,，這將是引爆本輪牛市的導(dǎo)火索,。上述制度，將會(huì)導(dǎo)致富人將資產(chǎn)逐步增加非貨幣化形式,，并逐步轉(zhuǎn)向投 資,。我國(guó)居民之前的高儲(chǔ)蓄率將逐步降低，其中大多數(shù)有望流入樓市和股市,，而樓市已無(wú)法有大作為，因此資金只能涌入股市,。股市如何才能吸收這么多的流動(dòng)性,， 唯有把盤子做大，因此注冊(cè)制就要應(yīng)運(yùn)而生了,。注冊(cè)制的好處在于從根本上解決了企業(yè)融資難的問題,。市場(chǎng)的作用就是使資源得到優(yōu)化配置，注冊(cè)制落地后,，資金就 能涌向好企業(yè),，企業(yè)盈利后股東能獲得收益，這樣形成良性循環(huán),?？梢姡还苁谴婵畋ｋU(xiǎn)制度,、利率市場(chǎng)化還是注冊(cè)制,，都是環(huán)環(huán)相扣的整體，是從國(guó)家戰(zhàn)略高度出 發(fā)的政策措施,，因此股市的想象空間實(shí)在是太大了,。
盡管本周證監(jiān)會(huì)核發(fā)30家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)，可能造成市場(chǎng)短期波動(dòng),。不過從前三月超萬(wàn)億資金入場(chǎng),、融資余額超1.5萬(wàn)億,、央行不斷通過公開市場(chǎng)注入流動(dòng)性等消息看，牛市根基不會(huì)被一些短期利空撼動(dòng),，應(yīng)當(dāng)把握好市場(chǎng)每次調(diào)整帶來的加倉(cāng)機(jī)會(huì),。
下周趨勢(shì) 看多
中線趨勢(shì) 看多
下周熱點(diǎn) 互聯(lián)網(wǎng)+、一帶一路,、國(guó)資改革等
下周焦點(diǎn) 每日漲停股數(shù)是否均超百只(五礦證券 符海問)
ipo難抵"牛脾氣"
本周滬深股市呈現(xiàn)向上突破,、高位震蕩的格局。周四新一批30家ipo名單公布,，但大盤周五低開高走再創(chuàng)新高,，量?jī)r(jià)配合理想，顯示市場(chǎng)人氣依舊旺盛,。
3 月pmi回升是因?yàn)榇汗?jié)后企業(yè)集中復(fù)工,，生產(chǎn)活動(dòng)有所加快;再就是政府穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷出臺(tái)，企業(yè)對(duì)未來持樂觀態(tài)度,。周一央行等部委聯(lián)合出臺(tái)樓市新政,，周三 國(guó)務(wù)院會(huì)議確定擴(kuò)大全國(guó)社保基金投資范圍與比例,，同時(shí)還確定加快電子商務(wù)發(fā)展三大措施,，這些政策的出臺(tái)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型,、調(diào)結(jié)構(gòu)都將起到積極作用,。
流動(dòng)性上，央行有意維持市場(chǎng)穩(wěn)健偏松的格局,。市場(chǎng)預(yù)計(jì)4月份仍是降準(zhǔn)降息的窗口,。
技術(shù)面上，本周滬市大盤收一根光頭光腳中陽(yáng)線,，成交量持續(xù)放大,，顯示市場(chǎng)多頭力量依然強(qiáng)勁，中線趨勢(shì)繼續(xù)向好,。日線上,，均線系統(tǒng)繼續(xù)多頭排列上行，對(duì)大盤形成強(qiáng)力支撐,，成交量每日兩市合計(jì)均在萬(wàn)億元以上,，顯示多空雙方在3800點(diǎn)一帶換手激烈，多方仍占據(jù)強(qiáng)勢(shì),。創(chuàng)業(yè)板本周強(qiáng)者恒強(qiáng),，再創(chuàng)歷史新高，但主板中的以券商為 代表的藍(lán)籌權(quán)重股和醫(yī)藥,、家電,、電力等二線藍(lán)籌板塊也開始活躍,，明顯受到新增資金的關(guān)注，顯示市場(chǎng)風(fēng)格已開始有所轉(zhuǎn)化,，業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)并重與輪動(dòng),，這對(duì)主板市 場(chǎng)和二季度的行情非常有利。雖然新一輪ipo即將開始,，但在新增資金不斷蜂擁入市強(qiáng)烈做多推動(dòng)下,，大盤對(duì)新股發(fā)行的承受能力明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)“牛脾氣”崛勁 十足,，預(yù)計(jì)后市大盤仍可能上下強(qiáng)勢(shì)震蕩,，不斷夯實(shí)3800點(diǎn)新平臺(tái)，并震蕩攀升,，再創(chuàng)新高,。操作策略上，逢高派發(fā)漲幅較大的小盤股,，逢低積極吸納以券商為 代表的業(yè)績(jī)白馬股和滯漲的改革題材股,，合理搭配大小盤股倉(cāng)位比例。
下周趨勢(shì) 看多
中線趨勢(shì) 看多
下周熱點(diǎn) 券商,、高送轉(zhuǎn)
下周焦點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),、貨幣政策(新時(shí)代證券劉光桓)
樂觀趨勢(shì)仍將延續(xù)
本周a股震蕩上行，滬深主板指數(shù)不斷創(chuàng)出上漲以來新高,，中小板,、創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)過短期的調(diào)整后重回強(qiáng)勢(shì)，跟隨主板市場(chǎng)同步走高,。盤面看兩市各板塊呈普漲狀態(tài),，上周申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)無(wú)一下跌,，就市場(chǎng)偏好看兩市風(fēng)格趨于均衡,，權(quán)重、成長(zhǎng)良性互動(dòng),，共同推升指數(shù)上行,。
本 周的上漲依然建立在增量資金入場(chǎng)的基礎(chǔ)之上，同時(shí)改革提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好,，最終促成了兩市的上行,。增量資金的入場(chǎng)一方面體現(xiàn)在券商兩融業(yè)務(wù)融資余額的持續(xù)攀 升，其由年初的1萬(wàn)億攀升至當(dāng)前的1.5萬(wàn)億,，上升幅度明顯;另一方面從新增開戶數(shù)看,，伴隨股市賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)a股新增股票賬戶數(shù)大幅回升，三月份最后一 周兩市新增開戶數(shù)超166萬(wàn),，創(chuàng)出多年來新高,。上周改革提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好主要體現(xiàn)在“一帶一路”的推進(jìn)對(duì)相關(guān)板塊的刺激上,，其在很大程度上推動(dòng)了市場(chǎng)的整 體上行。
蘇寧云商股票投資分析報(bào)告
一,、基本面分析
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)分析
20xx年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇,，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前面臨的尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱能夠保持長(zhǎng)期復(fù)蘇仍有待觀察。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增大,，各自面臨不同的發(fā)展困境和瓶頸,，深化改革成為新興經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)的唯一動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)是潛在增長(zhǎng)率的合理區(qū)間發(fā)生了變化,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度,，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率逐步提升，有投資,、出口拉動(dòng)為主轉(zhuǎn)向消費(fèi),、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng),，投資率的高低應(yīng)遵循儲(chǔ)蓄率先升后降的客觀規(guī)律,，民間投資比重呈上升趨勢(shì)且結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)格局復(fù)雜,。宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì),，金融業(yè)改革不斷深化，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng),，金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展,，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融體系整體穩(wěn)健,。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段,，中國(guó)政府正大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)再平衡，由投資驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型,，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,。xx年我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善,，市場(chǎng)預(yù)期不斷好轉(zhuǎn),，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。
(二)行業(yè)分析
xx年上半年家電產(chǎn)品線下渠道零售額為3088億元,，同比下降5%,。自xx年上半年以來，家電市場(chǎng)增量和增速雙雙放緩,。數(shù)據(jù)顯示,，xx年上半年整體家電市場(chǎng)規(guī)模為7254億元，同比增長(zhǎng)4.8%,，較去年同期收窄14.9個(gè)百分點(diǎn),。行業(yè)整體進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整,、消費(fèi)升級(jí)、效率優(yōu)先的運(yùn)營(yíng)新周期,。 從企業(yè)營(yíng)收,、凈利潤(rùn)水平、產(chǎn)品銷售,、渠道零售等綜合數(shù)據(jù)來看,，家電市場(chǎng)分化趨勢(shì)明顯。首先,，家電各子行業(yè)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化,。xx年上半年黑白電行業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示,，在主要家電品牌中,，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在500億元以上的企業(yè)均集中在白電集團(tuán)與白電企業(yè)，其毛利率,、凈利率水平都顯著高于主營(yíng)彩電業(yè)務(wù)的黑電企業(yè),。另外，白電產(chǎn)品,、廚衛(wèi)電器和生活電器的整體業(yè)績(jī)和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況也要好于黑電,。
其次，家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格分化,。進(jìn)入xx年,，智能家電概念全面爆發(fā)，產(chǎn)品高端化步伐加快,，智能,、節(jié)能型產(chǎn)品被業(yè)內(nèi)普遍看好，消費(fèi)者認(rèn)知度逐漸提升,。彩電領(lǐng)域,，智能化、高清晰,、大屏幕電視產(chǎn)品成為提振市場(chǎng)的重要品類,。生活類家電領(lǐng)域,，變頻空調(diào),、冷暖空調(diào)、多門與對(duì)開門冰箱,、滾筒洗衣機(jī)占比增加,，同時(shí)智能化浪潮也正在由大家電領(lǐng)域向廚衛(wèi)電器、小家電產(chǎn)品蔓延,。
(三)公司分析
1,、公司的基本情況
蘇寧電器是中國(guó)3c(家電,、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者,，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一,。截至20xx年，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省,、直轄市,、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店,，80多個(gè)物流配送中心,、20xx多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)面積500萬(wàn)平米,，員工12萬(wàn)名,，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元,，蟬聯(lián)中國(guó)商業(yè)連鎖第一品牌,。
入選《福布斯》亞洲企業(yè)50強(qiáng)。
xx年2月7日,，蘇寧宣布已經(jīng)通過國(guó)家郵政局快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可審核,，獲得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可。蘇寧由此成為國(guó)內(nèi)電商企業(yè)中第一家取得國(guó)際快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè),。xx年10月26日,，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一,。
圍繞市場(chǎng)需求,，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原則,，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店,、社區(qū)店、專業(yè)店,、專門店4大類,、18種形態(tài)，旗艦店已發(fā)展到第七代,。蘇寧電器采取“租,、建、購(gòu),、并”四位一體,、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的發(fā)展態(tài)勢(shì),，每年新開200家連鎖店,，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ),，通過自建開發(fā),、訂單委托開發(fā)等方式，在全國(guó)數(shù)十個(gè)一,、二級(jí)市場(chǎng)推進(jìn)自建旗艦店開發(fā),。預(yù)計(jì)到20xx年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家,，銷售規(guī)模突破3500億元,。整合社會(huì)資源、合作共贏,。滿足顧客需要,、至真至誠(chéng)。蘇寧電器堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向,、顧客核心,，與全球近10000家知名家電供應(yīng)商建立了緊密的合作關(guān)系，通過高層互訪,、b2b,、聯(lián)合促銷、雙向人才培訓(xùn)等形式,，打造價(jià)值共創(chuàng),、利益共享的高效供應(yīng)鏈。
與此同時(shí),，堅(jiān)持創(chuàng)新經(jīng)營(yíng),，拓展服務(wù)品類，蘇寧電器承諾“品牌,、價(jià)格,、服務(wù)”一步到位，通過b2c,、聯(lián)名卡,、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品,，并多次召開行業(yè)峰會(huì)與論壇,，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者,、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略,，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣,，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展,。目前,，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗,、彩電,、音像、小家電,、通訊,、電腦、數(shù)碼,，八個(gè)品類(包括自主產(chǎn)品),，上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào),。
2,、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)
近日，蘇寧電器發(fā)布xx年第三季度報(bào)表,，季報(bào)顯示,，公司今年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-104125.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-266.47%,，每股收益-0.14元,，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上期下跌266.47%。
3,、行業(yè)地位
(四)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
9月底,，蘇寧會(huì)員規(guī)模達(dá)到 1.55億。9月份公司移動(dòng)端訂單數(shù)量占比達(dá)到 24%,。
物流服務(wù)響應(yīng)時(shí)效持續(xù)提升,，改善用戶體驗(yàn)：截至 9 月底公司在全國(guó) 23 個(gè)城市物流基地投入運(yùn)營(yíng)，13 個(gè)在建,，24 個(gè)完成土地簽約儲(chǔ)備,。小件商品自動(dòng)分揀倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目已在部分城市投入使用，9月份物流服務(wù)妥投率達(dá)到了 99.7%,。
員工持股計(jì)劃體現(xiàn)公司未來發(fā)展信心：共 1,089名員工參加,，購(gòu)買數(shù)量占總股本的 0.83%，購(gòu)買均價(jià) 8.63元/股,，高于當(dāng)下股價(jià),。
發(fā)展趨勢(shì)
公司預(yù)計(jì)：xx年全年業(yè)績(jī)凈虧損 10.41~11.91 億元，(隱含 4 季度凈虧損進(jìn)一步收窄至 0~1.5億元),。需要注意的是,，該數(shù)據(jù)并未考慮公司以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作模式，通過監(jiān)管部門審批最終落地后可能帶來的超過 13 億的稅后凈收益。
二,、技術(shù)面分析
一,、形態(tài)分析：
頭肩頂
如圖顯示的是一個(gè)頭肩頂形態(tài)，形成了一個(gè)反轉(zhuǎn)突破形態(tài),，股價(jià)將下跌,。圓圈處為賣點(diǎn)。
二,、指標(biāo)分析
macd指標(biāo),。diff 由下向上突破 dea,形成金叉,，又 diff 與 dea 均為正值,即都在零軸線以上時(shí),大勢(shì)屬多頭市場(chǎng),diff 向上突破 dea,可作買,。此為買點(diǎn),。
根據(jù)macd指標(biāo)，xx年12月12日diff與dea均在零軸線以上,，說明此股票日后仍為上漲態(tài)勢(shì),。
三,、投資結(jié)論
用以上的各種方法綜合的了解了蘇寧電器的股票走勢(shì)得出了如下的一些結(jié)論：
首先業(yè)績(jī)下降較大，轉(zhuǎn)型短期不暢短期難見效果,。再者,，民營(yíng)銀行申請(qǐng)困局是造成前期大跌的主因,。就目前而言,，主力已經(jīng)撤退,，從報(bào)告看股東人數(shù)359000戶,，這是非常大的，只能說明一個(gè)問題,，主力已經(jīng)出貨，散戶接盤套牢,。短期不要碰這個(gè)股票。如果買了也不要急著補(bǔ)倉(cāng),，待大盤企穩(wěn)再補(bǔ)不遲。
拓維信息股票分析報(bào)告篇十
一,、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分析
2011年,，我國(guó)通脹壓力嚴(yán)重,，上半年cpi一直處于高位,，2011年四月 cpi同比上漲5.3%，5月份cpi同比上漲5.5%,。面對(duì)居高不下的 cpi 央行不斷上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率和存款準(zhǔn)備金率,。而同時(shí)我國(guó)gdp增速比2010年有所放緩,，根據(jù)社科院藍(lán)皮書預(yù)測(cè)，2011年中國(guó)gdp增長(zhǎng)速度為9.6%左右,，比上年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。央行實(shí)施的貨幣政策,，縮緊銀根,，減少貨幣供應(yīng)量,，進(jìn)入到證券市場(chǎng)的資金就相對(duì)減少，價(jià)格回落使人們對(duì)購(gòu)買證券保值的欲望降低,，從而導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)回落趨勢(shì),，截止到2011年4月6號(hào),，我國(guó)一年期存款利率已經(jīng)上漲到3.25%。不斷上調(diào)的利率增加了證券投資的成本,，上市公司營(yíng)運(yùn)成本提高,，業(yè)績(jī)下降,，導(dǎo)致了價(jià)格下降,，現(xiàn)在上證指數(shù)徘徊在2700點(diǎn)左右就是明證,。茅臺(tái)股票在2011年1月份到四月份一直在180元每股左右,，直到五月份才開始上漲,。
二、我國(guó)白酒行業(yè)分析
（一）我國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
據(jù)相關(guān)資料顯示,，目前我國(guó)白酒行業(yè)有3.8萬(wàn)家左右,，每年我國(guó)白酒銷售收入大幅度上升，近年來我國(guó)白酒行業(yè)的利潤(rùn)逐步增長(zhǎng),，然而白酒行業(yè)存在眾多問題：
(4)品種換代快,，產(chǎn)品周期短,，包裝物浪費(fèi)
2.在企業(yè)發(fā)展方面面臨的問題
(1)流通秩序混亂,，假冒偽劣猖獗(2)沒有名目的降價(jià),，促銷,，大酬賓
（二）我國(guó)白酒行業(yè)的特征
1.全國(guó)性品牌越來越難以有成功的機(jī)會(huì)
2.3.4.5.6.地方名酒成為全新勢(shì)力
消費(fèi)者消費(fèi)趨向多元化和名酒化,，喝好酒成為一種時(shí)尚 社會(huì)精英人士成了賣酒的主力軍
流通環(huán)節(jié)的利潤(rùn)大于企業(yè)的利潤(rùn)在白酒行業(yè)體現(xiàn)得更明顯
根據(jù)地市場(chǎng)成為白酒企業(yè)最后的救命稻草,，沒有根據(jù)地市場(chǎng),，企業(yè)的生存都會(huì)成為大問題
（三）我國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)
隨著我國(guó)居民生活品質(zhì)的提升和健康消費(fèi)意識(shí)的形成，白酒消費(fèi)也逐漸回歸理想,，白酒需求轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠼】?、品質(zhì)和品位。高知名度,、高美譽(yù)度和高品質(zhì)度的“三高”白酒稱謂精英人士的首選,，品牌消費(fèi)觀念正在強(qiáng)化。高檔白酒的品牌價(jià)值,、定價(jià)優(yōu)勢(shì)奠定了高檔白酒在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的強(qiáng)勢(shì)地位,。
白酒行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè)，高端品牌的白酒除了具有優(yōu)越的品質(zhì),，還具有厚重的歷史文化積淀,，這是靠技術(shù)和資金無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，同時(shí)這些位于第一集團(tuán)的企業(yè)具有經(jīng)多年積累的渠道,、品牌生產(chǎn)能力,、資金等全方位的優(yōu)勢(shì)。因此后者是很難突破這些優(yōu)勢(shì)的,。
改革開放以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng),，居民可支配消費(fèi)水平不斷提高。追求高檔品質(zhì)的生活已不再是平民百姓的奢望,。與以前相比,，消費(fèi)者更加趨向購(gòu)買中高檔白酒。
三,、貴州茅臺(tái)公司分析
（一）貴州茅臺(tái)的基本面分析 1.貴州茅臺(tái)酒股份有限公司簡(jiǎn)介
貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（公司簡(jiǎn)稱：貴州茅臺(tái),，證券代碼：600519，注冊(cè)資本：39325萬(wàn)元,，法人代表：袁仁國(guó)）前身是中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠,，1997年成功改制為有限責(zé)任公司，1999年11月20日,，由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司(現(xiàn)更名為中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司)作為主發(fā)起人,，主發(fā)起人集團(tuán)公司將其經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)24,830.63萬(wàn)元投入股份公司，按 67.658％的比例折為16,800萬(wàn)股國(guó)有法人股,，其他七家發(fā)起人全部以現(xiàn)金2,511.82萬(wàn)元方式出資,，按相同折股比例共折為1,700萬(wàn)股。
公司首次向社會(huì)公眾發(fā)行7150萬(wàn)股股份,，其中新發(fā)6500萬(wàn)股,，國(guó)有股減持650萬(wàn)股。發(fā)行后,，公司的股本結(jié)構(gòu)為：普通股25000萬(wàn)股,，其中發(fā)起人持有17850萬(wàn)股，占總股本的71.4％,；社會(huì)公眾股7150萬(wàn)股,，占28.6％。2001年8月27日,，貴州茅臺(tái)股票在上交所掛牌上市,。
該公司主導(dǎo)產(chǎn)品貴州茅臺(tái)酒是中華民族工商業(yè)率先走向世界的代表，1915年榮獲美國(guó)巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)金獎(jiǎng),，與法國(guó)科涅克白蘭地,、英國(guó)蘇格蘭威士忌并稱世界三大（蒸餾）名酒,，是我國(guó)大曲醬香型白酒的鼻祖和典型代表,，近一個(gè)世紀(jì)以來，已先后14次榮獲各種國(guó)際金獎(jiǎng),，并蟬聯(lián)歷次國(guó)內(nèi)名酒評(píng)比之冠,，被公認(rèn)為中國(guó)的國(guó)酒。
2.貴州茅臺(tái)酒股份有限公司行業(yè)狀況
從以上圖表可以看出貴州茅臺(tái)的財(cái)務(wù)狀況和公司規(guī)模在白酒行業(yè)中處于龍頭地位,，其估值水平在釀酒行業(yè)中也處于優(yōu)勢(shì)地位,。
3.貴州茅臺(tái)酒股份有限公司經(jīng)營(yíng)情況
從以上圖表可以看出貴州茅臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好。
4.貴州茅臺(tái)的財(cái)務(wù)分析
由以上圖表可以看出,，貴州茅臺(tái)的資金周轉(zhuǎn)靈活,，償債能力強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)良好,，盈利能力強(qiáng),，總的來說，該公司財(cái)務(wù)狀況良好,。
（二）貴州茅臺(tái)的技術(shù)分析
股價(jià)k線圖分析
四,、投資建議
從市場(chǎng)來看隨著人們生活水平的提高，對(duì)高檔白酒的消費(fèi)將不斷增加,。因此,，憑著其“國(guó)酒”的地位,，茅臺(tái)酒一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。茅臺(tái)酒由于資源稀缺性,，不可能無(wú)限制的擴(kuò)大產(chǎn)能,。但是，茅臺(tái)酒的生產(chǎn)有一個(gè)周期,，從“十一五”期間開始形成的產(chǎn)能將在今年開始釋放,，未來幾年茅臺(tái)酒的產(chǎn)能增長(zhǎng)還是非常確定。
從公司戰(zhàn)略來看貴州茅臺(tái)公司逐漸認(rèn)識(shí)到茅臺(tái)品牌對(duì)公司業(yè)績(jī)的支撐,，根據(jù)目前的市場(chǎng)情況著重建設(shè)專賣店?duì)I銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目,，加強(qiáng)廣告宣傳力度，并積極組織產(chǎn)品打假,，以維護(hù)公司品牌和形象,。在通過提升品牌形象挖掘并擴(kuò)大消費(fèi)者需求的同時(shí)，公司也努力擴(kuò)大白酒的生產(chǎn)能力,，并利用現(xiàn)有品牌的優(yōu)勢(shì)兼并其他公司的生產(chǎn)能力開發(fā)新品牌擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,。
從公司財(cái)務(wù)狀況來看，茅臺(tái)具有很強(qiáng)的資金調(diào)配能力,，各財(cái)務(wù)指標(biāo)都顯示出公司的財(cái)務(wù)環(huán)境可以給公司未來經(jīng)營(yíng)提供充足和穩(wěn)健的資金支持,。這有利于貴州茅臺(tái)公司擴(kuò)大戰(zhàn)略選擇的范圍和戰(zhàn)略實(shí)施良好完成，有利于公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展,。
綜合上述分析,，我認(rèn)為茅臺(tái)股票適合中長(zhǎng)期持有。
