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財務分析師的財務報表分析方法篇一

醫(yī)院財務分析,，是指以財務和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法,，系統(tǒng)分析評價醫(yī)院過去,、現(xiàn)在的財務狀況、經(jīng)營成果,。判斷醫(yī)療服務可能遇到的風險以及資產(chǎn)運用的安全程度和效益水平,，以指導醫(yī)院的醫(yī)療活動,、為醫(yī)療服務決策和經(jīng)濟行為控制提供可靠依據(jù),。

隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和現(xiàn)代醫(yī)院制度的完善,，運用科學、有效的手段,，從資金活動入手,，分析醫(yī)院人力、物力和財力的利用情況,，以及成本,、效率、效益之間的關系,，以利于了解醫(yī)療活動中財務運行的情況,，掌握經(jīng)濟決策與客觀經(jīng)濟管理的相符程度，為領導決策提供最佳的經(jīng)濟方案,。

通過對醫(yī)院醫(yī)療衛(wèi)生服務及科研,、教學成果與醫(yī)療資源消耗進行比較分析，找出各科室之間的差距和存在的問題,，采取措施加速資金周轉,，提高設備利用率，進一步挖掘醫(yī)院營運潛力,，正確評價醫(yī)院計劃和預算的執(zhí)行情況,，保證醫(yī)院的正確經(jīng)營方向，提高醫(yī)院經(jīng)營管理水平,，以盡可能少的勞動消耗,，取得盡可能好的社會效益和經(jīng)濟效益。

(一)比較分析法,。

與不同時期的歷史數(shù)據(jù)進行比較;與同類醫(yī)院或行業(yè)平均數(shù)進行比較;與預算或計劃進行比較,。

(二)因素分析法。

確定某項指標的幾個構成因素并進行分解,，測定某一因素對指標變動的影響方向和程度,。

將各項經(jīng)濟活動聯(lián)系起來進行平衡關系的分析，測定各因素對指標變動的影響程度,。

(四)結構分析法,。

計算某項經(jīng)濟指標的各個組成部分占總體的比重，并分析其變化,，從而掌握事物的特點和變化趨勢,，認識事物的本質(zhì)和客觀規(guī)律性。

醫(yī)院財務分析,，作為的重要組成部分和重要手段,，日趨成為醫(yī)院領導階層掌握預期經(jīng)濟目標的重要管理方法,。筆者認為，醫(yī)院財務分析應當包含以下幾個方面,。

(一)兩個效益平衡發(fā)展的分析,。

由于國家財政對醫(yī)院投入有限，醫(yī)院要保障職工的工資和福利以及維持正常發(fā)展,，沒有好的經(jīng)濟效益無法正常運轉,。而醫(yī)院的非營利性又決定了醫(yī)院經(jīng)濟效益與社會效益必須同步發(fā)展。就兩個效益平衡發(fā)展的方向來講,，財務分析指標應包含:第一,，醫(yī)療服務數(shù)量分析，如門診人次,、出院人次,、患者平均住院天數(shù)、病床使用率等,。第二,，醫(yī)療服務質(zhì)量情況分析，如每門診人次收費水平,、住院床日收費水平,、藥品收入占業(yè)務收入的比例、參保和非參保收入構成比例等,，這些指標既屬于社會效益指標,，又屬于經(jīng)濟效益指標,。一般來說,，這些指標不宜過高,，如藥費比屬于限額指標，對控制以藥養(yǎng)醫(yī),，遏制藥品購銷不正之風,，減輕病人經(jīng)濟負擔有重要意義。

(二)資產(chǎn)結構分析,。

醫(yī)院的生存與發(fā)展與其資產(chǎn)結構狀況密切相關,，資產(chǎn)結構是醫(yī)院財務狀況穩(wěn)定與否和獲得效益強弱的.關鍵，是醫(yī)院實力水平與未來收益能力的反映,。通常用資產(chǎn)負債率作為資產(chǎn)結構指標,，表示在醫(yī)院資產(chǎn)總額中有多少資產(chǎn)通過負債取得，這一指標是國際上公認的衡量企業(yè)負債償還能力和經(jīng)營風險的主要指標,。從企業(yè)角度看,，負債的目的是為了通過適當負債使所有者權益最大化，醫(yī)院償債能力是依據(jù)資產(chǎn)負債規(guī)模確定，且受國家政策,、當?shù)亟?jīng)濟狀況影響,，一般講醫(yī)院的資產(chǎn)負債率越低，說明以負債取得的資產(chǎn)越少,。但從經(jīng)營的角度看,，資產(chǎn)負債率過低，說明醫(yī)院運用外部資金的能力差;而資產(chǎn)負債率過高,，說明醫(yī)院資金不足,，依靠欠債維持,，償債風險太大,，因此資產(chǎn)負債率應保持在一定的水平上為佳。國際公認的合理區(qū)間為6%-7%,，達到85%及以上時,，應當發(fā)出預警信號。在分析醫(yī)院資產(chǎn)負債水平時應結合社會經(jīng)濟狀況,、行業(yè)發(fā)展趨勢,、所處競爭環(huán)境等具體條件進行評價。

(三)變現(xiàn)能力分析,。

對資產(chǎn)的變現(xiàn)能力即流動性進行分析,，用以判斷醫(yī)院的資產(chǎn)質(zhì)量。流動比率是評價醫(yī)院流動資產(chǎn)在短期債務到期前,，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力,。在經(jīng)營活動中，應收醫(yī)療款,、藥品的周轉速度是影響流動比率的主要因素,，在實際計算中應注意，流動比率是正指標,，應越大越好,，但因為流動資產(chǎn)是盈利能力較低的資產(chǎn)，流動比率過高可能說明醫(yī)院的現(xiàn)金及相關流動資產(chǎn)占用過多,，機會成本增加了,，資金利用率就會降低，造成資金的浪費,。所以應同其他醫(yī)院或整個醫(yī)療行業(yè)平均水平進行比較,，通常認為流動比率以2:1為好。速動比率是扣除藥品,、庫存物資,、在加工材料這些變化速度較慢的流動資產(chǎn)后與流動負債的比率，用于衡量醫(yī)院流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力，實際上是對醫(yī)院短期償還能力更謹慎的反映,，通常情況下1:1被認為是較為正常的速動比率,。

(四)收益指標分析。

收益能力主要評價醫(yī)院運用有限資產(chǎn),、凈資產(chǎn)獲得收入的能力,，評價指標包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率,、收支結余率,、每職工業(yè)務收入以及百元專業(yè)設備醫(yī)療收入等。在醫(yī)院經(jīng)營活動中,，通過收入與投入資源的比較,，評價醫(yī)院對資產(chǎn)運用的效率和配置資源的科學性、有效性,，應用凈資產(chǎn)收益率作為評價經(jīng)營業(yè)績的指標,，是國外企業(yè)普遍采用的方法。資產(chǎn)收益率反映醫(yī)院資產(chǎn)的利用水平,，引導醫(yī)院加強成本核算,，控制成本支出;每職工業(yè)務收入是醫(yī)院職工創(chuàng)造價值的體現(xiàn);收支結余是醫(yī)院進一步發(fā)展的基礎;百元專業(yè)設備醫(yī)療收入反映醫(yī)院專業(yè)設備對醫(yī)療收入的拉動效應;經(jīng)費自給率表示醫(yī)院經(jīng)常性的平衡能力，大于1,，說明醫(yī)院經(jīng)常性收支能夠自給,，反之則離開政府補助將無法生存。

(五)運營能力分析,。

營運能力主要評價醫(yī)院對各項資產(chǎn)管理經(jīng)營的能力,，對資源的合理運用以及有效配置能力，重點應放在實際完成的數(shù)據(jù)與醫(yī)院日常管理所確定的指標對比上,。通過周轉率指標,，將醫(yī)院業(yè)務收入與其各項資產(chǎn)的平均余額相比，以評價醫(yī)院在一定時期內(nèi)運用資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力,。如應收醫(yī)療款周轉率表明醫(yī)院的病人欠費回收的速度,，一般認為越高越好，因為它表明收款速度快,、資金占用少,、壞賬損失可以減少、資金流動性高,、企業(yè)償債能力強,。藥品周轉率用于測定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，反映醫(yī)院藥品庫存的管理水平,，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務需要的情況下,，應以最少限度的儲量為最好,。病床周轉次數(shù)從每張病床的有效利用程度說明病床的工作效率，在一定程度上反映了醫(yī)院的工作效率和醫(yī)療質(zhì)量,。

財務分析師的財務報表分析方法篇二

財務比率最主要的好處就是可以消除規(guī)模的影響,，用來比較不同企業(yè)的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策,。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化,，也可以在某一時點比較某一行業(yè)的不同企業(yè)。由于不同的決策者信息需求不同,，所以使用的分析技術也不同,。

1.財務比率的分類。

一般來說,，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系：

1)償債能力：反映企業(yè)償還到期債務的能力;,。

2)營運能力：反映企業(yè)利用資金的效率;。

3)盈利能力：反映企業(yè)獲取利潤的能力,。

上述這三個方面是相互關聯(lián)的,。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性,，而資產(chǎn)運營的效率又會影響盈利能力。因此,，財務分析需要綜合應用上述比率,。

2.主要財務比率的計算與理解：

下面，我們?nèi)砸詀bc公司的財務報表(年末數(shù)據(jù))為例,，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用,。

1)反映償債能力的財務比率：

短期償債能力：

短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務的能力。短期償債能力不足,，不僅會影響企業(yè)的資信,，增加今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務危機,，甚至破產(chǎn),。一般來說，企業(yè)應該以流動資產(chǎn)償還流動負債,，而不應靠變賣長期資產(chǎn),，所以用流動資產(chǎn)與流動負債的數(shù)量關系來衡量短期償債能力。以abc公司為例：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=1.53,。

速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用)/流動負債=1.53,。

現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金+有價證券)/流動負債=0.242。

流動資產(chǎn)既可以用于償還流動負債,，也可以用于支付日常經(jīng)營所需要的資金,。所以，流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強，但如果過高,，則會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力,。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業(yè)的企業(yè)具有不同的經(jīng)營特點,，這使得其流動性也各不相同;另外,，這還與流動資產(chǎn)中現(xiàn)金、應收帳款和存貨等項目各自所占的比例有關,，因為它們的變現(xiàn)能力不同,。為此，可以用速動比率(剔除了存貨和待攤費用)和現(xiàn)金比率(剔除了存貨,、應收款,、預付帳款和待攤費用)輔助進行分析。一般認為流動比率為2,，速動比率為1比較安全,，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能,。但是由于企業(yè)所處行業(yè)和經(jīng)營特點的不同,，應結合實際情況具體分析。

長期償債能力：

長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息與本金的能力,。一般來說,，企業(yè)借長期負債主要是用于長期投資，因而最好是用投資產(chǎn)生的收益償還利息與本金,。通常以負債比率和利息收入倍數(shù)兩項指標衡量企業(yè)的長期償債能力,。以abc公司為例：

負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額=0.33。

負債比率又稱財務杠桿,，由于所有者權益不需償還,，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低,。但這并不是說財務杠桿越低越好,，因為一定的負債表明企業(yè)的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規(guī)模的經(jīng)營,，所以財務杠桿過低說明企業(yè)沒有很好地利用其資金,。一般來說，象abc公司這樣的財務杠桿水平比較合適,。

利息收入倍數(shù)考察企業(yè)的營業(yè)利潤是否足以支付當年的利息費用,，它從企業(yè)經(jīng)營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說,，這個比率越大,，長期償債能力越強,。從這個比率來看，abc公司的長期償債能力較強,。

2)反映營運能力的財務比率,。

營運能力是以企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉速度來衡量企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。周轉速度越快,，表明企業(yè)的各項資產(chǎn)進入生產(chǎn),、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，那么其形成收入和利潤的周期就越短,，經(jīng)營效率自然就越高,。一般來說，包括以下五個指標：

應收帳款周轉率=賒銷收入凈額/應收帳款平均余額=17.78,。

存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=4996.94,。

流動資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額=1.47。

固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值=0.85,。

總資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均值=0.52,。

由于上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產(chǎn)負債表和損益表,，而資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)是某一時點的靜態(tài)數(shù)據(jù),，損益表數(shù)據(jù)則是整個報告期的動態(tài)數(shù)據(jù)，所以為了使分子,、分母在時間上具有一致性,，就必須將取自資產(chǎn)負債表上的數(shù)據(jù)折算成整個報告期的平均額。通常來講,，上述指標越高，說明企業(yè)的經(jīng)營效率越高,。但數(shù)量只是一個方面的.問題,，在進行分析時，還應注意各資產(chǎn)項目的組成結構,，如各種類型存貨的相互搭配,、存貨的質(zhì)量、適用性等,。

3)反映盈利能力的財務比率：

盈利能力是各方面關心的核心,，也是企業(yè)成敗的關鍵，只有長期盈利,，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營,。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業(yè)盈利能力的比率非常重視,。一般用下面幾個指標衡量企業(yè)的盈利能力,，再以abc公司為例：

毛利率=(銷售收入-成本)/銷售收入=71.73%,。

凈利潤率=凈利潤/銷售收入=35.5%。

總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均值=18.48%,。

權益報酬率=凈利潤/權益平均值=23.77%,。

每股利潤=凈利潤/流通股總股份=0.687(假設該企業(yè)共有流通股10，000,，000股),。

上述指標中，

毛利率,、營業(yè)利潤率和凈利潤率分別說明企業(yè)生產(chǎn)(或銷售)過程,、經(jīng)營活動和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強;資產(chǎn)報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力;權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況,。權益報酬率是股東最為關心的內(nèi)容,，它與財務杠桿有關，如果資產(chǎn)的報酬率相同,，則財務杠桿越高的企業(yè)權益報酬率也越高,，因為股東用較少的資金實現(xiàn)了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份,，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況,。衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結論,。就一般情況而言,，abc公司的盈利指標是比較高的。

對于上市公司來說,，由于其發(fā)行的股票有價格數(shù)據(jù),，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率,。市盈率=每股市價/每股收益,，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好,，另一方面也是衡量投資代價的尺度,，體現(xiàn)了投資該股票的風險程度。假設abc公司為上市公司,，股票價格為25元,，則其市盈率=25/0.68=36.76倍。該項比率越高,，表明投資者認為企業(yè)獲利的潛力越大,，愿意付出更高的價格購買該企業(yè)的股票，但同時投資風險也高,。市盈率也有一定的局限性,，因為股票市價是一個時點數(shù)據(jù),，而每股收益則是一個時段數(shù)據(jù)，這種數(shù)據(jù)口徑上的差異和收益預測的準確程度都為投資分析帶來一定的困難,。同時,，會計政策、行業(yè)特征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一,，給準確分析帶來困難,。

在實際當中，我們更為關心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力,，即成長性,。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者,。一般來說,，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤,、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景,。

銷售收入增長率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入×100%=95%。

營業(yè)利潤增長率=(本期銷售利潤-上期銷售利潤)/上期銷售利潤×100%=113%,。

凈利潤增長率=(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤×100%=83%,。

從這幾項指標來看，abc公司的獲利能力和成長性都比較好,。當然,，在評價企業(yè)成長性時，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若干年的數(shù)據(jù),，以保證對其獲利能力,、經(jīng)營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確,。

財務分析師的財務報表分析方法篇三

垂直分析,，又稱為縱向分析，實質(zhì)上是結構分析,。

第一步，首先計算確定財務報表中各項目占總額的比重或百分比,。

第二步,，通過各項目的占比，分析其在企業(yè)經(jīng)營中的重要性,。一般項目占比越大,，其重要程度越高，對公司總體的影響程度越大,。

第三步,，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比,，研究各項目的比重變動情況，對變動較大的重要項目進一步分析,。

經(jīng)過垂直分析法處理后的會計報表通常稱為同度量報表,、總體結構報表、共同比報表,。以利潤表為例,，巴菲特非常關注銷售毛利率、銷售費用率,、銷售稅前利潤率,、銷售凈利率，這實質(zhì)上就是對利潤表進行垂直分析,。

水平分析,。

分析財務報表年度變化最大的重要項目。

水平分析法,，又稱橫向比法,，是將財務報表各項目報告期的數(shù)據(jù)與上一期的數(shù)據(jù)進行對比，分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)變動情況,。

水平分析進行的對比,，一般不是只對比一兩個項目，而是把財務報表報告期的所有項目與上一期進行全面的綜合的對比分析,，揭示各方面存在的問題,，為進一步全面深入分析企業(yè)財務狀況打下了基礎，所以水平分析法是會計分析的基本方法,。

這種本期與上期的對比分析,，既要包括增減變動的絕對值，又要包括增減變動比率的相對值,，才可以防止得出片面的結論,。每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯克希爾公司每股凈資產(chǎn)比上一年度增長的百分比。

趨勢分析,。

趨勢分析,，是一種長期分析，計算一個或多個項目隨后連續(xù)多個報告期數(shù)據(jù)與基期比較的定基指數(shù),，或者與上一期比較的環(huán)比指數(shù),，形成一個指數(shù)時間序列，以此分析這個報表項目歷史長期變動趨勢,，并作為預測未來長期發(fā)展趨勢的依據(jù)之一,。

趨勢分析法既可用于對會計報表的整體分析，即研究一定時期報表各項目的變動趨勢,，也可以只是對某些主要財務指標的發(fā)展趨勢進行分析,。

巴菲特是長期投資,，他特別重視公司凈資產(chǎn)、盈利,、銷售收入的長期趨勢分析,。

他每年致股東的信第一頁就是一張表，列示從1965年以來伯克希爾公司每年每股凈資產(chǎn)增長率,、標準普爾500指標年增長率以及二者的差異,。

比率分析。

比率分析,，就是將兩個財務報表數(shù)據(jù)相除得出的相對比率,，分析兩個項目之間的關聯(lián)關系。比率分析是最基本最常用也是最重要的財務分析方法,。

財務比率一般分為四類：盈利能力比率,，營運能力比率，償債能力比率,，增長能力比率,。

國務院國資委頒布的國有企業(yè)綜合績效評價指標體系也是把財務績效定量評價指標分成這四類。

從巴菲特過去40多年致股東的信來看,，巴菲特這四類比率中最關注的是：凈資產(chǎn)收益率,、總資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)負債率,、銷售收入和利潤增長率,。

財務比率分析的最大作用是，使不同規(guī)模的企業(yè)財務數(shù)據(jù)所傳遞的財務信息可以按照統(tǒng)一的標準進行橫向?qū)φ毡容^,。

財務比率的常用標準有三種：歷史標準,、經(jīng)驗標準、行業(yè)標準,。巴菲特經(jīng)常會和歷史水平進行比較,。

因素分析。

分析最重要的驅(qū)動因素,。

因素替代法又稱連環(huán)替代法,，用來計算幾個相互聯(lián)系的驅(qū)動因素對綜合財務指標的影響程度的大小。

比如,，銷售收入取決于銷量和單價兩個因素,，企業(yè)提價，往往會導致銷量下降,，我們可以用因素分析來測算價格上升和銷量下降對收入的影響程度。

巴菲特這樣分析,，1972年他收購喜詩糖果時,，年銷量為1600萬磅,。20增長到3200萬磅，35年只增長了1倍,。年增長率僅為2%,。

但銷售收入?yún)s從1972年的0.3億增長到年的3.83億美元，35年增長了13倍,。銷量增長1倍,，收入增長13倍，最主要的驅(qū)動因素是持續(xù)漲價,。

綜合分析,。

多項重要指標結合進行綜合分析。

企業(yè)本身是一個綜合性的整體,，企業(yè)的各項財務活動,、各張財務報表、各個財務項目,、各個財務分析指標是相互聯(lián)系的,，只是單獨分析一項或一類財務指標，就會像盲人摸象一樣陷入片面理解的誤區(qū),。

因此我們把相互依存,、相互作用的多個重要財務指標結合在一起，從企業(yè)經(jīng)營系統(tǒng)的整體角度來進行綜合分析,，對整個企業(yè)做出系統(tǒng)的全面的評價,。

目前使用比較廣泛的有杜邦財務分析體系、沃爾評分法,、帕利普財務分析體系,。

最重要最常用的是杜邦財務體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)，這三個比率分別代表公司的銷售盈利能力,、營運能力,、償債能力，還可以根據(jù)其驅(qū)動因素進一步細分,。

對比分析,。

和最主要的競爭對手進行對比分析。

和那些進行廣泛分散投資的機構不同,，巴菲特高度集中投資于少數(shù)超級明星公司,，前10大重倉股占組合超過80%，這些超級明星公司各項重要財務指標都遠遠超過行業(yè)平均水平,。

在長期穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中,，那些偉大的超級明星企業(yè)也往往都有一個與其實力相比難分高下的對手。

比如軟飲料行業(yè)中可口可樂與百事可樂，快餐行業(yè)中的麥當勞與肯德基,，飛機制造行業(yè)中的波音與空客,。兩個超級明星企業(yè)旗鼓相當，幾乎壟斷了行業(yè)的大部分市場,，這就形成了典型的雙寡頭壟斷格局,。

因此把超級明星公司與其競爭對手進行對比分析是最合適的方法。

前景分析,。

預測未來長期業(yè)績是財務分析最終目標,。

巴菲特進行財務報表分析的目的不是分析所有公司，而是尋找極少數(shù)超級明星：

我們始終在尋找那些業(yè)務清晰易懂,、業(yè)績持續(xù)優(yōu)異,、由能力非凡并且為股東著想的管理層來經(jīng)營的大公司。

這種目標公司并不能充分保證我們投資盈利：我們不僅要在合理的價格上買入,，而且我們買入的公司的未來業(yè)績還要與我們的預測相符,。

但是這種投資方法――尋找超級明星――給我們提供了走向真正成功的唯一機會。

對企業(yè)未來發(fā)展前景進行財務預測是財務報表分析的最終目標,。巴菲特說得非常明確：“我關注的是公司未來甚至30年的盈利能力,。

財務分析師的財務報表分析方法篇四

隨著國內(nèi)市場經(jīng)濟體制的進一步完善，企業(yè)的財務制度管理也趨于制度化規(guī)范化,。在市場經(jīng)濟的大背景下,，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動面臨多重考驗。財務分析對于企業(yè)的經(jīng)營管理來說,，顯得尤為重要,。因此，做好企業(yè)財務分析,，可以為企業(yè)提供有價值的決策信息,，使企業(yè)長久保持競爭優(yōu)勢。

每個企業(yè)都希望把財務分析做好,，提高財務分析的方法分很多種,，真正能應用到自己企業(yè)的方法少之又少，本文就針對現(xiàn)代企業(yè)運營中的各種財務分析有效方法做出分析：

(1),、提高財務分析依據(jù)資料的質(zhì)量,。

第一，拓展財務報告披露的信息,。新準則的頒布實施,，拓展了財務報告披露的信息，但還夠具體全面,，要嚴格按照財會報告充分揭示的原則,，對投資者有影響的財務信息要加以披露,，地點要固定，時間要及時,，信息要全面,，不僅要披露確定性信息，還要披露不確定信息;不僅要披露定量信息,，還要披露定性信息;不僅要披露財務信息，還要披露非財務信息,。人不僅是生產(chǎn)要素中最活躍的因素,，還是企業(yè)發(fā)展的關鍵因素，所以,，還要在企業(yè)財務報告中披露人力資源狀況,。

第二，提高財會報告時效性,，縮短財務報告周期,。市場經(jīng)濟條件下，信息的時效性越快越好,，因此財會報告的時效性同樣重要,。

今年來計算機技術大范圍普及，多數(shù)企業(yè)進行會計核算工作時已擺脫了手工操作,，工作效率顯著提高,。因此，首先應該把財務報告的披露時間做修改;其次,，要積極創(chuàng)造條件,，充分利用網(wǎng)絡技術平臺，實現(xiàn)實時報告與定期報告并存,，企業(yè)要及時的把相關的信息發(fā)布在自己的網(wǎng)站上,，用戶可隨時可以查找該企業(yè)的財務信息，選取有價值信息,，提高會計信息的效率和使用價值,。

第三，加強會計信息披露監(jiān)管機制,。

為確保企業(yè)提供的會計原始資料真實性,，保證會計信息披露監(jiān)管的可靠性和質(zhì)量特征的要求，要采取必要措施來強化會計信息披露監(jiān)管,。首先,，要從源頭上杜絕制度性失真，加強企業(yè)內(nèi)部控制的建設;其次,，加強會計師事務所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的監(jiān)管監(jiān)督,，對其違規(guī)執(zhí)業(yè)人員及機構實施嚴格制裁,，如罰款、暫停執(zhí)業(yè),、吊銷執(zhí)業(yè)資格,，并進行公告等，同時理順委托關系,，改由企業(yè)直接委托,，由信息使用人直接委托并支付費用，使事務所自主執(zhí)業(yè),，擺脫受被審單位的影響,。

(2)、努力完善健全財務分析指標體系,。

改進現(xiàn)有財務分析的`方法,。要針對財務指標存在的不足和缺陷，進一步健全財務指標體系,，針對各行業(yè)見不同特點,，可對不同行業(yè)建立不同指標體系，除要有財務指標,，還要有非財務指標,。而且針對該指標體系要有與其相適應的分析方法，可適當引入數(shù)學分析的方法,，來解決目前分析方法簡單的弊端,，提高分析的效果。

(3)進一步加強財務人員專業(yè)素質(zhì),。

財務資料日益繁復,，分析技術不斷提高，要進一步提高財務分析人員的素質(zhì),。首先,，要提高財務人員隊伍的業(yè)務素質(zhì)，要求財務分析人員不具備專業(yè)財務知識的同時,，還要掌握其他不同行業(yè)的專業(yè)知識,，有助于提高財務分析的效果;其次，要提高財務隊伍的道德素質(zhì)水平,，確保財務分析人員在工作中公正和客觀的立場;最后,，加強財務分析人員的監(jiān)督監(jiān)管，保證財務分析結果公正和客觀,。

有些企業(yè)對財務分析的定位和作用認識不清,，片面地重視企業(yè)財務分析，分析得很細,，分析結果提示的問題也很到位,，然而分析完后卻到此為止,，沒有下文。

本文由應屆畢業(yè)生網(wǎng)【范文/】欄目小篇為大家編輯參考閱讀,。

財務分析師的財務報表分析方法篇五

經(jīng)過審計的財務報表可以人為地優(yōu)化或丑化,，但不會毫無根據(jù)完全是假的。因為：

(一)企業(yè)的年度審計報告必須經(jīng)過會計師事務所的2個經(jīng)辦會計師簽字,，這意味著他們要對審計報告的負責,。

(二)審計報告中的每一筆重要的賬務都會留下憑證，都會有依據(jù),。

所以,，閱讀、研究審計報告對了解企業(yè)的經(jīng)營情況是具有實際意義的,。

審計報告，包含資產(chǎn)負債表,、利潤表,、現(xiàn)金流量表、及財務報表附注,，若可以,，都建議自己或找其他人完整閱讀。因為：

(一)某個特定財務數(shù)據(jù)可以操縱,，但是整份財務報表一定操縱不了,，完整閱讀有利于了解某個財務指標，特別營業(yè)收入,、利潤,、所有者權益真正變動的理由。

(二)經(jīng)過與廣州那么多的大小會計師事務所打交道,，我認為,，任何一個聰明的會計師都會在經(jīng)過粉飾的審計報告的附注中提示的：)沒錯，會有提示,。

所以,，為全面了解企業(yè)情況，還是花半個小時完整讀讀企業(yè)的審計報告吧,。

根據(jù)項目經(jīng)驗及他人的交流心得,，我認為，企業(yè)的財務數(shù)據(jù)要看近三年的,，不能僅僅看近一年的,。因為：

(一)看了近三年企業(yè)的財務數(shù)據(jù)變動幅度，再去了解財務數(shù)據(jù)背后變動的因素,，有利于較快辨別出影響企業(yè)經(jīng)營的重要因素,。

(二)一個成熟企業(yè)的財務表現(xiàn)是有連貫性,，影響企業(yè)經(jīng)營的因素也是可以識別的。了解了企業(yè)三年的財務變現(xiàn),，有利于預測未來企業(yè)的財務表現(xiàn),。

所以，建議大家還是連續(xù)看企業(yè)三年財務表現(xiàn)吧,。

在詳細閱讀上市公司三年的審計報告時,，除了常見的指標外，我對一些特定的財務指標會較關注：

(一)在建工程

財務報表附注的在建工程的標注是含了企業(yè)未來發(fā)展項目的情況的,，了解這個就可以了解企業(yè)未來的投資方向,，及相關的項目推進進度。有利于預測未來在什么時候,，該項目可以投入運營并給企業(yè)帶來收入,。

(二)營業(yè)收入與經(jīng)營性現(xiàn)金流入

我認為，營業(yè)收入均需要經(jīng)營性現(xiàn)金流入做支撐的,，意思就是把貨賣給別人了要收回錢,。我不能理解企業(yè)為追求營業(yè)收入規(guī)模的暴增而采取的賒銷行為。要是企業(yè)三年的經(jīng)營性現(xiàn)金流入/營業(yè)收入的比率遠遠低于90%而又找不到其他合理解析,，我會覺得這個企業(yè)是有問題的,。

(三)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入

一般情況下，我認為,，連續(xù)3年的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入是比較難操縱的,，是一個比較好的評價盈利質(zhì)量的指標。

(四)凈利潤

要操控凈利潤的招數(shù)無非就是：

(一)確認營業(yè)收入多點,，但是又沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入做支撐;

(二)確認其他的收益多點,，例如資產(chǎn)價值重估收益多點;

(三)確認折舊少點。

所以不要僅僅看凈利潤(確切地說：歸屬于母公司所有者的凈利潤)的大小,，還應該去了解其構成,，否則容易給虛增的凈利潤誤入歧途。

(五)市盈率

簡單粗暴地說,，市盈率的倒數(shù)就是股票投資回報率,。要是企業(yè)盈利有成長性，實質(zhì)投資回報率還會上升,。

財務分析師的財務報表分析方法篇六

企業(yè)財務分析是以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，對物流企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析,，以反映經(jīng)營業(yè)績,、財務狀況及發(fā)展趨勢，為改進物流企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息,。企業(yè)財務分析既是已完成的財務活動的總結,，又是財務預測的前提,，在財務管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。

企業(yè)財務分析方法主要是財務比率分析法,，財務比率是指將財務報表中的某一個數(shù)據(jù)與其他的數(shù)據(jù)相比而得出的比值,。財務比率有兩種形式：一是同一企業(yè)不同時期的比較，即縱向?qū)Ρ?二是不同企業(yè)間的橫向?qū)Ρ?。無論哪種對比形式,，由于同一企業(yè)在不同時期可能選用不同的會計政策，或者由于不同企業(yè)在處理相同的會計事項時,，可能采用不同的處理方法,，因而對不同口徑下的財務比率進行對比的'結論不一定能準確反映不同企業(yè)之間的差異。當財務報表承載的信息不完美時,，根據(jù)這些財務數(shù)據(jù)計算出來的財務比率就有著無法避免的缺陷,。再者，企業(yè)財務分析大多數(shù)是事后分析,，依據(jù)的是財務報表反映的情況,，而報表反映的情況均是企業(yè)過去的財務狀況與經(jīng)營業(yè)績。會計報表使用者取得會計報表的時間與業(yè)務發(fā)生的時間間隔長,。因此，用過去的數(shù)據(jù)信息去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務狀況,，往往會與實際發(fā)生差異,，從而使企業(yè)財務分析作用的發(fā)揮受到限制。

財務分析師的財務報表分析方法篇七

1.負責公司上市前期與各專業(yè)中介機構進行聯(lián)絡,、談判,、協(xié)調(diào)，制作商業(yè)計劃書,，上市和私募的策劃與實施,。

2.根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，制定公司投融資的整體發(fā)展戰(zhàn)略,。

3.尋求可以進行上下游或橫向整合的項目資源,。

2013/6–2014/1：xx有限公司[7個月]。

所屬行業(yè)：證券/金融,。

財務分析師的財務報表分析方法篇八

1.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因,、性質(zhì)，幫助預測未來,。

用于進行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值,，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù);。

2.比較分析：是為了說明財務信息之間的數(shù)量關系與數(shù)量差異,，為進一步的分析指明方向,。

4.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度,，一般要借助于差異分析的方法。

杜邦財務分析評價體系【2】,。

杜邦財務分析體系是一種分解財務比率的方法,，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標出發(fā)，利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在有機聯(lián)系,，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價,。

杜邦財務分析評價體系以權益凈利率為核心，它是所有比率中綜合性最強,、最具有代表性的一個指標,。

進而將權益凈利率進行分解銷售凈利率、資產(chǎn)周轉率和權益成數(shù),，分解之后,，可以衡量權益凈利率這一項綜合性指標發(fā)生升降變化的具體原因。

財務管理是公司管理的重要組成部分,，公司的管理層負有實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的責任,。

管理層需要一套實用有效的財務分析體系，據(jù)此評價和判斷企業(yè)的經(jīng)營績效,、經(jīng)營風險,、財務狀況及獲利能力等，美國杜邦公司創(chuàng)造的杜邦財務分析體系(thedupontsystem)就是一種比較實用的財務分析體系,。

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù),。

指標關系描述如圖所示：

其中：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn);。

凈資產(chǎn)收益率=權益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率;,。

權益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率);,。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額;。

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率;,。

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入;,。

資產(chǎn)周轉率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額。

該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭,，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為核心,，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系,。

該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用,、成本與費用的構成和企業(yè)風險，揭示指標變動的原因和趨勢,，滿足經(jīng)營者通過財務分析進行績效評價需要,，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)營決策和投資決策指明方向。

一,、追蹤財務分析的結果應用,，并促進應用的正向循環(huán)。

分析本身不能帶來成果,，唯有行動可以,。

財務人員在提出分析的同時應在與使用者達成共識的情況下提出行動的改進方案。

并且,，如果有條件,，財務分析人員應當追蹤這些行動方案的實施，及時并以適當?shù)姆绞教峁┻M一步的行動評估分析,，對于產(chǎn)生效果的行動,，應當以更大的力度予以推進，強化正向循環(huán),。

在促成行動上,，這一點上需要自信、勇氣和堅持,。

若能有一事一例做到如此,，也就可以作為財務分析有用的鮮活證據(jù)，贏得分析報告使用者的尊重,，財務分析工作本身也就同樣能步上正向上升的循環(huán),。

結語總之，提高財務分析的有用性是一個永無止境的工作,。

我們必須持續(xù)不斷地加強學習,，這不僅僅在于狹義的“專業(yè)度”的提升，而且在于對公司運營的深入研究和真切關心,。

我們還要不斷提高溝通和推動能力。

不管怎樣,，我們必須始終關注分析工作對公司最終經(jīng)營成果的貢獻,，因為只有這樣，財務分析才會變得“有用”,，更有價值,。

我們才能體會到工作的成就，地位才能提升,，個人才能成長,。

二、理解公司戰(zhàn)略,。

公司的戰(zhàn)略是指公司如何打造和利用自身的核心競爭力,，在有選擇的地域市場和產(chǎn)品市場上參與市場競爭。

在公司發(fā)展的不同階段,，隨著經(jīng)濟形勢和市場情勢的演變,，公司的戰(zhàn)略也會有所不同,。

與商業(yè)模式一樣，制定公司的戰(zhàn)略的責任在管理層,，財務分析人員可能在其中參與甚少,。

但為使自己的財務分析工作發(fā)揮作用，財務人員應當理解公司的戰(zhàn)略,，并使自己的工作成果與之相適應,。

比如，對于一個初創(chuàng)的保險公司和一個成熟的保險公司,，其戰(zhàn)略目標可能迥然不同,，因此財務分析的重點也應當有所不同。

一個初創(chuàng)的保險公司,，他的選擇可能是迅速提升規(guī)模,，形成一定的市場影響力，快速鋪設機構網(wǎng)點,，以搶占市場先機,。

那么對于它來說，承保利潤率便不是一個重要指標,，而更重要的是成長速度與資本供給能力,。

如果公司選擇以高端客戶為主的戰(zhàn)略，那么客戶的件均保費,，或在某一件均保費之上的客戶人數(shù)與比例就是關鍵指標,，并且單個客戶的價值分析也會變得相對更重要。

如果一個公司并不以自己的代理人隊伍為主要渠道,，而選擇的中介公司為銷售媒介,，那么隊伍人力，人均產(chǎn)能等自然也就不能成為主要的指標,。

理解公司的戰(zhàn)略目標,，用數(shù)據(jù)描繪出現(xiàn)狀與目標之間的`鴻溝(strategygap)，以此產(chǎn)生“愿景張力”,。

財務分析若能達到這種效果,，夫復何求?

三、理解上級或其他管理者的考核壓力,。

管理會計中有一句名言,，“你考核什么，你就得到什么,。

”(yougetwhatyoumeasure)這句話的本意是在警示考核設計時必須小心,，防止出現(xiàn)行為誤導，事與愿違。

我們在這里不去探討考核設計的合理性,，而是要指出,，財務分析人員應當要了解并理解考核制度，并努力提高財務分析報告與考核設計關聯(lián)性,。

管理者必然對其考核十分關注,，若財務分析能為他們在這方面提供幫助，則必然會受到歡迎,，這也是客戶導向的一個體現(xiàn),。

比如，如果市場地位是一個重要的考核指標,，那么提供市場和競爭對手的分析數(shù)據(jù)就必然是他感興趣的,。

如果內(nèi)含價值或者標保是一個重要指標，那么提供標保的產(chǎn)品構成,，高標保產(chǎn)品的專項分析就是他感興趣的,。

如果利潤是一個關鍵指標，那么利潤的來源分析,，分產(chǎn)品,、分渠道的盈利能力分析、盈虧平衡點測算分析,、標準成本的差異與成本改善點就是關鍵的切入點,。

深入研究考核制度，還能帶來另一個好處,，就是可以理解管理者的經(jīng)營行為,，并且對指標操縱有所防范。

四,、理解上級或其他管理者現(xiàn)時現(xiàn)地的具體困難,。

上級或其他管理者可能面臨一些現(xiàn)時現(xiàn)地的困難，他們迫切需要幫助,。

也許他們并不期望財務分析人員能做些什么,，但如果財務分析人員能夠理解他們的困難，并且通過財務分析幫他們做些什么的話,，他們一定會感激不盡。

比如如果一個機構的個險隊伍數(shù)量嚴重下滑,，那么在這個時候,，財務分析再強調(diào)個險渠道投入產(chǎn)出比的同比改善，顯然是不受歡迎且脫離實際的,。

相反,，如果分析人員能把成本進一步細分，并且就如何改善增員投入的效果，如何安排資源提供對長期服務人員的長效激勵,，提供培訓成本的專項分析,，那么管理者必然會十分重視，仔細研讀,。

財務分析師的財務報表分析方法篇九

2,、崗位主要工作：賬務管理、資金管理,、成本核算,、固定資產(chǎn)管理、財務分析,、統(tǒng)計,。

4、涉及進出口業(yè)務：是,。

5,、涉及外匯業(yè)務：是。

6,、企業(yè)ipo經(jīng)驗：有此經(jīng)驗優(yōu)先考慮,。

8、財會相關軟件/工具：用友,、金蝶,、sap、都可以,。

1,、崗位級別：高層管理。

2,、理幅度：多個團隊/業(yè)務線,。

3、處于管理崗位的工作年限要求：6-10年,。

1,、年齡要求：45歲以下。

財務分析師的財務報表分析方法篇十

現(xiàn)金流動負債比率越大,，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多,，越能保障企業(yè)按期償還到期債務。一般該指標大于1,。

1.2長期償債能力分析,。

1.21資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)_100%。

=(1757845.14/15249171.6)_100%=11.5%,。

一般來說,，50%為資產(chǎn)負債能力好,。

1.22股東權益率=(股東權益/資產(chǎn)總額)_100%,。

=(13491326.46/15249171.6)_100%=88.5%,。

可知,，權益比率過大,，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模,。

二,、營運能力分析,。

2.1應收賬款周轉率=銷售收入凈額/應收賬款平均余額,。

=銷售收入凈額/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2],。

=1535000/[(150000+91500)/2]=12.71,。

可知，應收賬款周轉率一般,，企業(yè)的應收賬款回收的速度也正常,。

2.2存貨周轉次數(shù)=銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]。

=980000/[(295500+2446980)/2]=0.36,。

可知,，存貨周轉率過低，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力正常,。

2.3流動資產(chǎn)周轉率是指銷售收入凈額與平均流動資產(chǎn)的比值,。它反應了流動資產(chǎn)的周轉速度，周轉速度快,，會相對節(jié)約流動資產(chǎn),，等于相對擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力,。

全部流動資產(chǎn)周轉次數(shù),。

2.4固定資產(chǎn)周轉率是指銷售收入凈額與平均固定資產(chǎn)凈值之間的比值。它反應的是固定資產(chǎn)的周轉速度,，周轉速度越快,，表明企業(yè)同樣的固定資產(chǎn)占用實現(xiàn)了更多的收入。

固定資產(chǎn)周轉率,。

總資產(chǎn)周轉率=指銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之間的比值,。該指標用來反應企業(yè)對總資產(chǎn)管理是否有效。一般來說,，資產(chǎn)周轉率高,，說明企業(yè)能有效的運用資產(chǎn)創(chuàng)造收入。

總資產(chǎn)周轉率=指銷售收入凈額/[(期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn))/2],。

三,、盈利能力分析。

3.1資本金利潤率是衡量投資者投入企業(yè)資本的獲利能力的指標,。企業(yè)資本金利潤率越高,，說明企業(yè)資本的獲利能力越強。

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額_100%,。

=421591.6/9300000_100%=0.045,。

3.2銷售收入利潤率是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平的指標。銷售收入利潤率是反映企業(yè)獲利能力的重要指標,，這項指標越高,，說明企業(yè)銷售收入獲取利潤的能力越強。

銷售收入利潤率=利潤總額/銷售收入凈額_100%,。

=421591.6/1535000_100%=0.275,。

3.3成本費用利潤率是反映企業(yè)成本費用與利潤的關系的指標。成本費用是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要花費的代價,，利潤總額則是這種代價花費后可以取得的收益,。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額_100%。

=421591.6/980000_100%=0.43,。

3.4凈資產(chǎn)收益率又稱股東權益收益率,，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,，該指標反映股東權益的收益水平,，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高,，說明投資帶來的收益越高,。

凈資產(chǎn)收益率=股東權益收益率=凈利潤/平均股東權益。

3.5成本費用利潤率=利潤總額/費用總額,。

=421591.6/(30460+46535+1083.4)=5.40,。

可見，企業(yè)的經(jīng)濟效益很好,。

四,、總結。

根據(jù)對豐源實業(yè)有限責任公司相關財務報表的數(shù)據(jù)分析,，可以得知,，該企業(yè)雖然部分營業(yè)能力數(shù)據(jù)表示能力不足，但總體在合理范圍內(nèi),，該企業(yè)還是有很好的運營空間,，經(jīng)濟效益還是不錯的。

財務分析師的財務報表分析方法篇十一

(一),、公司簡介,。

1、公司基本情況,。

證券代碼:300016,。

證券簡稱:…………,。

公司名稱:…………。

公司英文名稱:………………,。

交易所:深圳,。

公司注冊國家:中國。

城市:北京市,。

工商登記號:110000004222500,。

注冊地址:北京市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號。

辦公地址:北京市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號,。

注冊資本:15274,、9104萬元。

法人代表:王代雪,。

董事會秘書:劉寧,。

2、公司主營業(yè)務及經(jīng)營范圍,。

公司主營業(yè)務:藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷,，目前主要產(chǎn)品包括對比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等,。

經(jīng)營范圍:許可經(jīng)營項目:生產(chǎn),、銷售片劑、顆粒劑,、膠囊劑,、小容量注射劑、大容量注射劑,、原料藥(釓噴酸葡胺,、碘海醇、格列美脲,、瑞格列奈),。

一般經(jīng)營項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī),、國務院決定禁止的,，不得經(jīng)營;法律、行政法規(guī),、國務院決定規(guī)定應經(jīng)許可的,，經(jīng)審批機關批準并經(jīng)工商行政管理機關登記注冊后方可經(jīng)營;法律、行政法規(guī),、國務院決定未規(guī)定許可的,，自主選擇經(jīng)營項目開展經(jīng)營活動。

3,、公司產(chǎn)品,。

口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?),。

抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒。

(二),、股權分布簡介,。

1992年，公司前身北京市北陸醫(yī)藥化工公司成立,，變更為股份有限公司,，被科技部認定為高新技術企業(yè),，10月在創(chuàng)業(yè)板上市，公司實際控制人也是公司創(chuàng)始人王代雪先生目前持有公司23,、13%的股權,。

公司控股公司中的新先鋒主要是負責藥品經(jīng)銷業(yè)務,，易佳聯(lián)主要是負責網(wǎng)絡服務和軟件業(yè)務,，公司也利用它來完成主營業(yè)務對比劑在醫(yī)院進行學術營銷,，推廣和售后服務的一個技術平臺。公司參股的中技經(jīng)投資顧問公司主要從事生物技術,、信息技術,、能源等各類投資，目前未利潤貢獻,。

(三)、企業(yè)文化及理念,。

1,、企業(yè)理念。

企業(yè)愿景:百年北陸,。

核心口號:盡顯關愛,。

企業(yè)使命:創(chuàng)就價值人生。

核心價值觀:務實,、穩(wěn)定,、創(chuàng)新。

企業(yè)精神:共創(chuàng),、共進,、共贏,。

經(jīng)營理念:細分市場、最大份額,。

2,、企業(yè)文化。

北陸用真心真情關愛患者,，給患者帶來健康,、幸福和快樂;。

北陸用真心真情愛護員工,，提高員工的生活,，實現(xiàn)員工的價值;。

北陸用真心真情服務客戶,，滿足客戶的需求,，實現(xiàn)客戶的價值;。

北陸用真心真情奉獻社會,，愛心親善,，造福眾生。

二,、環(huán)境分析,。

(一)、宏觀環(huán)境,。

1,、從人口、收入,、醫(yī)療體制來看,。

中國仍然處于人口老齡化的進程中，人口數(shù)量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜;人均gdp已經(jīng)超過1000美元,，中國進入新一輪消費升級階段,，醫(yī)療保健等在消費結構中的比例將保持持續(xù)上升，在這個長期過程中可能會受到經(jīng)濟回落對消費的短期沖擊,，但隨著全民醫(yī)保的建立,，政府在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補了經(jīng)濟下滑對居民醫(yī)療保健消費的影響,，在全民醫(yī)保實施的過程中,，政府投入對居民醫(yī)療保健消費也將形成長期支撐。同時在醫(yī)療體制改革方面,，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會的召開,，為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的發(fā)展思路。這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實現(xiàn)大整合、大提升,。

2,、在政治、法律,、法規(guī)上來看,。

2009年1月21日，國務院常務會議通過關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見和2009-深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案,，新一輪醫(yī)改方案正式出臺,。新醫(yī)改方案帶來市場擴容機會、新上市產(chǎn)品的增加,、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長,。在醫(yī)改和金融危機的背景下，中國醫(yī)藥企業(yè)進入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期,，新興市場“百廢待興”，需求旺盛,，完全可以實現(xiàn)逆市飄紅,。醫(yī)藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源,，取得最大的競爭優(yōu)勢和價值,，在變局中贏得生存與發(fā)展。另外,，的藥品注冊管理工作正圍繞“質(zhì)量,、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線,，實現(xiàn)向注重政策研究,、法規(guī)和指導原則的制定、注重宏觀調(diào)控,、注重注冊全過程的組織協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督的轉變,。藥品注冊管理政策法規(guī)對行業(yè)起著鼓勵創(chuàng)新、促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導意義,。

(二),、微觀環(huán)境。

本經(jīng)營管理就顯得尤為要,。

三,、行業(yè)分析。

(一),、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢分析,。

醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展,?；仡欀袊t(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù),、穩(wěn)定,、快速發(fā)展階段。1978年至年,，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地,、日新月異的變化。30年來,，中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp),。從1978年到，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16,、8%,，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。中國已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎,，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2,、7%。維生素c,、青霉素工業(yè)鹽,、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一,。中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%,，但是中國藥品出口的年均增速已經(jīng)達到20%以上，國際平均水平是16%,。與此同時,，中國藥品市場地位不斷提升，占世界藥品市場的份額由1978年的0,、88%上升到2008年的8,、25%。但是中國醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象,，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小,，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復多,，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術含量低,，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟效益低,。不過總體看來,，在新醫(yī)改環(huán)境下,，中國醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲、澳洲,、拉美,、東歐等地區(qū)逐漸轉移。中國醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個被長期看好的行業(yè),。到中國將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國,，前中國也將超美國，躍居世界第一醫(yī)藥大國,。

(二)醫(yī)藥行業(yè)特點分析,。

1、高投入性,。

醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯,。一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡單,、投入低,、產(chǎn)品科技含量低、市場需求量大的特點,。而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入,，而且生產(chǎn)工序復雜，研制期長,。通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2,、5億美元,，有的高達10億美元,，從篩選到投入臨床需要的時間。

2,、高風險性,。

醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營業(yè)績懸殊，且易波動,。由于藥品特異性強,，市場空間主要受其性能決定，技術含量高,、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優(yōu)厚的價格,，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤，相反對于性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規(guī)模,，一旦供應量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡,。由于一種藥品的暢銷周期一般只有3—5年，而許多醫(yī)藥企業(yè)依賴于一,、兩種產(chǎn)品,，其風險可想而知，即使是國際上一些大公司;其業(yè)績也經(jīng)常發(fā)生大幅波動。尤其是那種依賴單一品種獲得高額利潤的公司似乎更容易出現(xiàn)這樣的風險,。

醫(yī)藥行業(yè)的高風險性也非常明顯,，主要表現(xiàn)在:。

a,、一種新藥一旦臨床中或上市后發(fā)現(xiàn)其有嚴重的副作用或藥效提升有限,，將很快被市場取消或淘汰;由此造成的損失是無法挽救的。

b,、專利新藥的壟斷具有局限性和暫時性的特點,。由于藥品種類的廣泛性，因此,，一個企業(yè)無論如何盡其所能也只能壟斷某個專利新藥市場,，但不可能壟斷整個醫(yī)藥市場、甚至某一類藥品市場,。并且由于專利具有時效性,，這種壟斷是暫時的，一旦專利保護期限解凍,，競爭優(yōu)勢將迅速下降,。隨著制藥技術的不斷升級，藥品市場也不斷更新?lián)Q代,、推陳出新,，任何一種新藥在市場上都隨時存在救藥效更佳、功能相似,、價格相近的新藥取代的風險,。

3.高收益性。

醫(yī)藥行業(yè)的高投入,、高技術含量的特點決定了其高附加值的特性,。一種新藥一旦研制成功并投入使用，盡管前期投入巨大,，但產(chǎn)生的收益也是巨額的,。

據(jù)統(tǒng)計，一個成功的新藥年銷售額可以多達10—40億美元;世界排名前10位的醫(yī)藥企業(yè)利潤率都在30%左右;專利產(chǎn)品在專利有效期內(nèi)由于能壟斷該產(chǎn)品市場,，因此,，在受益期內(nèi)能獲得巨額壟斷利潤。

4.市場進入壁壘高,。

由于醫(yī)藥商品與人類的健康和安全緊密相關,，因此，世界各國無一例外地對藥品的生產(chǎn),、管理,、銷售,、進口等均采取嚴格的法律加以規(guī)范和管理。未經(jīng)等級規(guī)范論證的藥品和企業(yè)很難進入藥品市場,。同時,，制藥行業(yè)高技術、高風險,、高投入的技術資本密集型特征也加大了新企業(yè)進入的難度,。在我國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策中，也對市場進入作出了若干規(guī)定,，對某些醫(yī)藥的生產(chǎn)和經(jīng)營設立了特許制度,，如毒性藥品、麻醉的藥品,、精神的藥品,、毒品前體、放射性藥品,、計劃生育藥品由國家統(tǒng)一定點,、特許生產(chǎn)，并由國家特許定點依法經(jīng)營;同時還規(guī)定,，外資暫不能參與國內(nèi)藥品批發(fā),、零售業(yè)經(jīng)營。因此,，相對來說,，醫(yī)藥行業(yè)的進入門檻是比較高的。

5.集中程度高,。

從世界范圍來看,，醫(yī)藥行業(yè)是集中程度最高的行業(yè)之一，首先是醫(yī)藥企業(yè)管理極其嚴格,，任何新藥問世以前,，必須經(jīng)過長期,、復雜的臨床試驗,，被淘汰的可能性極大，因而新藥的研制費用極高,，國外研制一種新藥一般要花費2—10億美元,，這是一般企業(yè)無法承擔的，只有少數(shù)制藥巨頭才有能力組織醫(yī)藥的研究和開發(fā),，并因此在同行業(yè)競爭中取得優(yōu)勢和獲取壟斷利潤,。當前，葛蘭素,、默克,、輝瑞等制藥巨頭在世界醫(yī)藥市場占據(jù)著舉足輕重的地位,，而且行業(yè)兼并勢頭很猛，目前排名世界前10位的公司占到市場總量的1/3以上,。

四,、戰(zhàn)略分析。

在人才戰(zhàn)略方面,，北陸藥業(yè)秉承“人才是企業(yè)發(fā)展的第一資源,，人才是企業(yè)創(chuàng)新的源泉和動力，人才投入是企業(yè)最大效益投入”正確理念制定了相關的人才戰(zhàn)略,。在公司草創(chuàng)階段,，公司選擇了正確的切入點:造影劑，并在此做精做強,，先壯大自己在市場中站穩(wěn)腳跟,，再圖下一步發(fā)展,。公司在這方面的選擇是正確的。在細分市場上,，公司在毛利率較高的釓噴酸葡胺對比劑上,，公司提早下手,，占據(jù)了極大地優(yōu)勢。在2009年初,，在以下幾個方面制定了相應的戰(zhàn)略:。

1、營銷發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步實施。

為促使公司長期穩(wěn)步發(fā)展，公司充分利用已有技術優(yōu)勢,、產(chǎn)品優(yōu)勢,、質(zhì)量優(yōu)勢、原材料供應優(yōu)勢以及品牌優(yōu)勢,，以現(xiàn)有對比劑系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和產(chǎn)品線的擴展為基礎,，通過對市場,、技術、資本等各類資源的整合,，調(diào)整和優(yōu)化對比劑產(chǎn)品結構,，保持公司在對比劑細分市場的領先地位,，力爭使公司成為對比劑市場最具競爭力的專業(yè)化生產(chǎn)廠商,，成為我國領先的現(xiàn)代化對比劑系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),。同時,，公司還以發(fā)展精神的藥物作為新的利潤增長點為目標，積極開展九味鎮(zhèn)心顆粒產(chǎn)品上市初期推廣工作，力爭將九味鎮(zhèn)心顆粒發(fā)展成為抗焦慮中藥的第一品牌,，使其成為公司未來收入和利潤的主要來源之一，并使公司在精神的藥物市場占據(jù)一席之地。

2,、大力提升企業(yè)核心競爭優(yōu)勢,。

積極開展對比劑生產(chǎn)線技術改造與營銷網(wǎng)絡建設項目,。2009年公司在募集資金沒有到位的情況下,，利用自有資金先行開展對比劑生產(chǎn)線改造的前期準備,，加快對比劑銷售隊伍的建設,，并開始籌建上海、廣州辦事處,。截止2009年末,，對比劑營銷人員擴增到90人。借助公司在創(chuàng)業(yè)板上市的有利局面,，公司加大企業(yè)品牌宣傳和產(chǎn)品推廣力度,，在重點市場籌備和舉行公司上市答謝活動，擴大公司影響,，極大提高了公司及產(chǎn)品的知名度與美譽度,。

3、增強自主創(chuàng)新能力,。

為保持現(xiàn)有產(chǎn)品及業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展,，保證公司的持續(xù)競爭力，公司將對比劑系列產(chǎn)品,、降糖類藥品和精神的藥物列為為主要研發(fā)方向,，利用自身優(yōu)勢，堅持科技創(chuàng)新,，積極開發(fā)新產(chǎn)品,。

4,、內(nèi)控管理不斷完善。

公司在現(xiàn)行營銷和生產(chǎn)管理模式的基礎上,，結合上市公司的要求,，進一步規(guī)范和完善了營銷制度、合同管理制度,、銷售服務制度,、生產(chǎn)管理等一系列基礎管理制度，并結合企業(yè)實際,，適時,、適度改革和調(diào)整公司營銷和生產(chǎn)政策。嚴格管理,，降低經(jīng)營成本,。堅持費用預算管理、費用審批管理和經(jīng)營成本控制管理,，對公司經(jīng)營過程中各環(huán)節(jié)實施有效監(jiān)控,，保證了資金的正常運行,。堅持節(jié)能降耗,，減少費用開支，降低經(jīng)營成本,，提高經(jīng)濟效益,。加大對應收賬款的清收力度，提高了資金周轉率,。

在長遠發(fā)展方面,，公司將繼續(xù)秉承“細分市場、最大份額”的競爭理念,，在聚焦對比劑領域,、鞏固現(xiàn)有市場領先地位和核心競爭優(yōu)勢的同時，加強新藥研發(fā)的力度,，力爭推出更新,、市場價值更高、生命力更強的新產(chǎn)品,。公司將在精神的藥物,、影像診斷造影劑、心血管/代謝類疾病三大疾病領域加大研發(fā)力度,，逐步建立自己的企業(yè)特色,。以此三大領域新產(chǎn)品的陸續(xù)推出，推動公司的快速,、健康,、高效的發(fā)展,。實現(xiàn)品種多元化、高質(zhì)量和高附加值,，做專做強,。

五、會計分析,。

公司主要會計政策,、會計估計和會計報表編制方法。

(一)遵循企業(yè)會計準則的聲明,。

本公司所編制的財務報表符合企業(yè)會計準則的要求,，真實、完整地反映了本公司的財務狀況,、經(jīng)營成果,、股東權益變動和現(xiàn)金流量等有關信息。

(二)財務報表的編制基礎,。

本公司以持續(xù)經(jīng)營為基礎,，根據(jù)實際發(fā)生的交易和事項，按照財政部2月頒布的企業(yè)會計準則—基本準則和38項具體會計準則及其應用指南,、解釋以及其他相關規(guī)定(統(tǒng)稱“企業(yè)會計準則”)進行確認和計量,，在此基礎上編制財務報表。

(三)會計期間,。

本公司會計期間采用公歷年度,，即每年自1月1日起至12月31日止。

財務分析師的財務報表分析方法篇十二

無論在我國企業(yè)會計準則或是國際財務報告準則下,，公允價值都是引發(fā)最多爭議的問題之一,。近年來公允價值的重要性被多次強調(diào)，公允價值的確認,、計量與披露也不斷得到規(guī)范,，按照財政部年報通知的規(guī)定，在運用公允價值時,，需進一步披露公允價值的三個層次計量的詳細信息,。

(一)公允價值變動對損益的影響繼續(xù)維持較低水平。

公允價值變動損益主要包括交易性金融資產(chǎn),、交易性金融負債,、衍生金融工具和采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)等產(chǎn)生的公允價值變動損益。全部上市公司20公允價值變動凈收益總額86.98億元,，占利潤總額的0.39%,，較下降47.55億元，絕對值占利潤總額的比重下降0.45個百分點,。公允價值連續(xù)兩年對公司業(yè)績的影響都維持在較低水平,。

年公允價值變動損益對上市公司整體的影響并不廣泛,，對公司利潤的影響也較小。有509家上市公司涉及公允價值變動損益,，較20增加19家,，涉及公允價值變動損益的公司數(shù)占上市公司總數(shù)的比例由年的28.59%下降到2010年的24.68%。在涉及公允價值變動損益的509家上市公司中,，245家為公允價值變動凈收益,，總額為120.61億元;264家為公允價值變動凈損失，總額為33.60億元,。與2009年相比,，產(chǎn)生公允價值凈損失的公司數(shù)量增加，但損失總金額減小,。

從公允價值變動損益對利潤總額的影響看,，絕大部分公司公允價值變動損益相對較小。2010年公允價值變動損益占利潤總額的比例在10%以內(nèi)的公司占存在公允價值變動損益公司總數(shù)的90%,，這一比例較2009增加4個百分點;其中占利潤總額比例在1%以內(nèi)的公司為67%,，較2009年增加12個百分點。同時,，2010年沒有因公允價值變動而改變盈虧方向的公司,，而2009年和分別有7家和4家上市公司因公允價值變動損益而使稅前盈利或虧損。

(二)公允價值計量相關會計問題,。

從2010年年報情況看,，限售股和非上市公司股權的公允價值確定在實務中存在不同理解。

2010年年報披露的情況顯示,，上市公司對持有的附有限售條件的股票估值采用的方法各異，具體包括以下幾種方式：(1)采用市價估值;(2)按照《關于證券投資基金執(zhí)行企業(yè)會計準則估值業(yè)務及份額凈值計價有關事項的通知》(證監(jiān)會計字[2007]21號)中的公式估值;(3)采用期權定價模型估值;(4)按成本計量,。由于不同公司對相似情況下限售股票價格確定的方法不一致,，應結合我國實際情況加以研究并力求統(tǒng)一。

根據(jù)會計準則規(guī)定,，企業(yè)對被投資單位不具有控制,、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價,、公允價值不能可靠計量的權益性投資,，應作為長期股權投資并采用成本法核算。從年報披露情況看,，絕大部分公司對于持有的非上市公司的權益性投資,，都視同公允價值無法可靠計量，作為成本法核算的長期股權投資;也有公司本年度因為其持有股份的上市公司暫停上市,，以無法取得該投資的公允價值為由,，將其從金融資產(chǎn)重分類至長期股權投資,。僅從會計準則規(guī)定看，上市交易并非判斷公允價值是否可以取得的唯一標準,。在何種情況下應視為公允價值無法可靠取得,，會計準則層面應提供具體原則，以指導實踐,。

(三)公允價值三個層次的披露情況,。

在2010年年報中，公司應按照公允價值三個層次披露以公允價值計量的各類金融工具的公允價值信息,。三個層次公允價值分別按照以下方式確定：第一層次是企業(yè)在計量日能獲得相同資產(chǎn)或負債在活躍市場上報價的,，以該報價為依據(jù)確定公允價值;第二層次是企業(yè)在計量日能獲得類似資產(chǎn)或負債在活躍市場上的報價，或相同,、類似資產(chǎn)或負債在非活躍市場上報價的,，以該報價為依據(jù)做必要調(diào)整確定公允價值;第三層次是企業(yè)無法獲得相同或類似資產(chǎn)可比市場交易價格的，以其他反映市場參與者對資產(chǎn)或負債定價時所使用的參數(shù)為依據(jù)確定公允價值,。

我們選擇2010年資產(chǎn)負債表日交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)合計或交易性金融負債超過10億元的上市公司進行了分析,，從披露的信息情況看，大部分以公允價值計量的金融資產(chǎn)和負債集中在第二層次,，采用第一層次(公開市場報價)的金融資產(chǎn)和負債占比分別為12%和3%,。在按照第二層次確定公允價值的情況下，對具體在同類或類似資產(chǎn)價值的基礎上考慮什么因素進行調(diào)整,、如何調(diào)整披露不盡理想,。

二、資產(chǎn)減值現(xiàn)狀及影響,。

轉載自 www.sevw.cn

(一)對上市公司凈利潤的影響繼續(xù)降低,。

2010年上市公司資產(chǎn)減值損失合計為2,357.47億元，較2009年增加394.96億元,，同比增長為20.13%;2010年減值損失占凈利潤的比例為14.31%,，較2009年下降19.05%，同比下降57.10%,，2010年資產(chǎn)減值損失對凈利潤的影響較2009年進一步降低,。

實務中資產(chǎn)減值損失主要包括壞賬損失、存貨跌價損失,、可供出售金融資產(chǎn)減值損失,、持有至到期投資減值損失、商譽減值損失等共17項,。從各項資產(chǎn)減值損失增減變動情況來看,，2010年增加的資產(chǎn)減值損失主要集中在貸款損失、商譽減值損失和存貨跌價損失三個項目，這三個項目增加的金額占總增加金額的81%,。其中商譽減值損失是2010年資產(chǎn)減值損失增加比例最大的項目,，增幅近9倍。2010年變動比例比較大的項目還有可供出售金融資產(chǎn)減值損失和持有至到期投資減值損失,，變動比例均在5倍以上,。

從各項資產(chǎn)減值損失占資產(chǎn)減值損失總額的比例看，兩個年度占比最高的項目都是貸款損失項目,，占比均在65%以上,。由于貸款減值損失主要存在于銀行類上市公司，若扣除該類公司,，非銀行類上市公司2010年各項資產(chǎn)減值損失較2009年增加了168.89億元,，增幅為29.02%，其中增減變動比較大的項目依次為：商譽減值損失較2009年增加68.50億元,，增長889.61%;存貨跌價損失較2009年增加55.72億元,，增長61.41%;壞賬損失較2009年增加25.27億元，增長13.45%;長期股權投資減值損失較2009年減少24.18億元,，減少64.21%,。非銀行類上市公司2010年資產(chǎn)減值損失主要集中在固定資產(chǎn)減值損失、壞賬損失和存貨跌價損失等三個項目,，三項金額合計占比為76.22%,。

(二)應收款項壞賬準備計提情況。

2010年年報中,，上市公司應收款項壞賬準備的計提方法按使用的公司數(shù)量排列依次為個別認定法結合賬齡分析法,，個別認定法結合賬齡之外的風險組合分析法，個別認定法結合余額百分比法,，以及個別認定法,。

企業(yè)會計準則規(guī)定，企業(yè)對單項金額重大的應收賬款應當單獨進行減值測試,，如有客觀證據(jù)表明其已發(fā)生減值,，應當計提壞賬準備。雖然準則對單項金額重大的應收款項提出了單獨測試的要求,，但是并沒有規(guī)定金額重大的具體判斷標準，公司需要根據(jù)自身具體情況確定單項金額重大的標準,。2010年年報中,，上市公司確認單項金額重大的標準主要有以下幾種類型：按照某一具體金額;按照某一占比，比如10%以上;按照排名,，如余額前幾名,。

從年報披露情況看，上市公司一般對以下兩種應收款項按照個別認定法不計提壞賬準備：一是合并報表內(nèi)母子公司往來及子公司往來不計提壞賬準備,，二是對上繳政府保證金,、銀行保函等保證金性質(zhì)的款項不計提壞賬準備,。另外，對于應收關聯(lián)方款項,，有的公司將其包含在一般應收款項中測試并計提壞賬準備,，有的公司單獨規(guī)定相應的減值計提方法，也有個別公司規(guī)定對應收關聯(lián)方的款項不計提壞賬準備,。從上市公司實際情況看,，應收關聯(lián)方款項并不因為關聯(lián)方關系就沒有損失風險，僅以關聯(lián)方關系為由不計提壞賬準備沒有足夠的依據(jù),。

(三)商譽減值的會計處理,。

商譽產(chǎn)生于非同一控制下的企業(yè)合并，系購買方付出的企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額,。根據(jù)會計準則規(guī)定,，企業(yè)合并所形成的商譽，持有期間不要求攤銷,，但至少應當在每年年度終了進行減值測試,。由于商譽難以獨立產(chǎn)生現(xiàn)金流量，商譽的減值測試應結合與其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行,，按照賬面價值與可收回金額孰低的原則計量,。

在年報分析中，我們關注到部分公司商譽減值發(fā)生時間與商譽確認時間非常接近,。通常情況下,，由于商譽產(chǎn)生于公平交易中，并且包含在合并成本內(nèi),，在相應的企業(yè)合并發(fā)生時,，購買方能夠預計該差額今后將從合并項目的未來現(xiàn)金流量中逐步得到補償。然而,，個別上市公司在合并事項完成后不久,，甚至就在產(chǎn)生商譽的合并交易發(fā)生的當年，就對相關商譽計提了全部或部分減值,。如有關商譽的確認并非產(chǎn)生于購買日股價相對協(xié)議日股價大幅變動的情況,，且被合并方經(jīng)營情況、財務情況等未發(fā)生重大變化的,，此類減值計提與之前的合并目的似乎相悖,。

三、會計估計變更和會計差錯更正,。

(一)會計估計變更,。

會計估計，是指企業(yè)對結果不確定的交易或者事項以最近可利用的信息為基礎所作的判斷。由于商業(yè)活動中內(nèi)在的不確定因素影響,，財務報表中相當部分的項目不能精確地計量,，而只能根據(jù)最近可利用的、可靠的信息為基礎進行估計,。

2010年報中有107家上市公司披露了會計估計變更,，變更原因主要集中在以下幾個方面：改變固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊期限、調(diào)整固定資產(chǎn)殘值率,、改變無形資產(chǎn)攤銷年限,、改變應收賬款壞賬計提的比例、變更制造費用分攤和約當產(chǎn)量的確定方法以及可供出售金融資產(chǎn)公允價值確定方法等,。

2010年會計估計變更導致利潤減少的上市公司有56家,，減少利潤合計114,888萬元，會計估計變更導致利潤增加的上市公司有39家,，累計增加利潤1,000,460萬元,。有兩家公司通過會計估計變更改變了公司的盈虧方向。另外,，有7家上市公司披露會計估計變更對凈利潤無影響,，有4家公司未具體披露會計估計變更對公司利潤的影響金額。

(二)會計差錯更正,。

前期差錯,，是指由于沒有運用或錯誤運用下列兩種信息，而對前期財務報表造成省略或錯報：(1)編報前期財務報表時預期能夠取得并加以考慮的可靠信息;(2)前期財務報告批準報出時能夠取得的可靠信息,。前期差錯通常包括計算錯誤,、應用會計政策錯誤、疏忽或曲解事實以及舞弊產(chǎn)生的影響等,。

前期會計差錯更正分為主動更正和被動更正兩種情況,，主動更正是指公司通過自查形式，發(fā)現(xiàn)了以前年度的會計差錯,，并自愿進行更正;被動更正是指有關監(jiān)管機關在對上市公司會計信息進行檢查時發(fā)現(xiàn)會計政策,、會計估計應用錯誤或會計處理錯誤、計算錯誤等,，并以書面文件要求公司進行更正,。2010年報中共有88家上市公司披露了會計差錯更正，其中主動更正73家,，被動更正15家,。

上市公司主動進行前期差錯更正涉及的原因比較復雜，常見的有稅金補繳,、資產(chǎn)減值準備計提、收入成本費用的確認時間或金額有誤，另外也有公司調(diào)整以前年度的遞延所得稅資產(chǎn)確認,、聯(lián)營公司的投資收益等,。有一家上市公司因會計差錯更正改變公司盈虧方向。在被動進行前期差錯更正的公司中,，納稅匯算清繳問題占據(jù)主導地位,。

(三)會計政策變更、會計估計變更和會計差錯更正的誤用和混淆,。

由于會計差錯更正和會計政策變更均涉及對以往年度報表數(shù)據(jù)的追溯調(diào)整,，個別公司混淆會計政策變更和會計差錯更正，將本應是會計差錯更正的事項作為會計政策變更,。例如,，2009年會計準則已經(jīng)對母公司在不喪失控制權的情況下部分處置對子公司的長期股權投資的會計處理作出規(guī)定，但某公司并未根據(jù)該規(guī)定進行會計處理,。2010年年報中該公司對2009年的相關會計處理進行更正,，并調(diào)整了2009年報表相關數(shù)字，卻作為會計政策變更披露,。由于公司在披露2009年報時已經(jīng)有相關會計處理政策,，并可以合理預期公司能夠知悉該政策，如果2009年未按要求處理應屬于會計差錯,。

另外,，由于會計估計本身具有不確定性，也有公司在以往年度會計估計結果與日后實際情況不符時,，簡單作為會計差錯處理,。例如，某公司披露“預收賬款某項余額屬長期掛賬未予處理的歷史遺留問題,，經(jīng)批準,，本報告期公司將該余額調(diào)整以前年度營業(yè)外收入?！比绻撌马椩谧畛跞胭~時,，根據(jù)當時取得的信息列于預收賬款是正確的，則不能判定為前期差錯,。又如,，某公司披露“公司以前年度根據(jù)與各債權人簽訂的《借款協(xié)議》計提借款利息，同時在《借款協(xié)議》約定的范圍內(nèi)計提逾期罰息及復利,。本期經(jīng)管理人審核并經(jīng)法院裁定確認的對各金融機構欠付利息與財務報表存在較大差異,，公司做會計差錯更正追溯調(diào)整以前年度計提的利息和相關稅金?！比绻揪幹魄捌趫蟊頃r,，依據(jù)當時能夠取得的可靠信息確認利息及逾期罰息,，則后續(xù)新情況出現(xiàn)或原有合同的變化導致的調(diào)整不應作為會計差錯。

四,、企業(yè)合并和長期股權投資,。

(一)股權和債權的分類。

從2010年年報分析看,，部分公司劃分作為長期股權投資核算的項目實質(zhì)上應屬于債權性質(zhì),。如某上市公司和a公司(獨立第三方，非上市公司)分別持有b公司49%和51%的股權,，而且各方約定,，在未來三年中，該上市公司不參與b公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策和經(jīng)營管理,。協(xié)議約定期滿后,，若上市公司決定退出，可將對b公司的投資按不低于其享有b公司的股東權益為基準價格轉讓給a公司,。協(xié)議同時約定,，若b公司提前終止清算，保證清算時上市公司將取得不低于其在b公司中所享有的股東權益價值,，不足部分由a公司補足,，同時由另外一家公司為此提供擔保。此外,，b公司承諾在約定期限內(nèi)按照出資額的15%向上市公司分配固定利益,，不足部分由a公司補足，多余部分由a公司享有,。從該協(xié)議分析,，上市公司對b公司投出的資金雖然從形式上表現(xiàn)為股權投資，實質(zhì)上主要承擔的是利率風險和信用風險,，并沒有承擔被投資單位的經(jīng)營風險,，因此應分類為長期應收款等債權類資產(chǎn)。

(二)同一控制下企業(yè)合并中合并日的確定,。

同一控制下的企業(yè)合并通常發(fā)生于同一集團之內(nèi),，因此判斷該業(yè)務或股權的控制權轉移時點有時會存在一定爭議。從2010年報披露情況看,，在上市公司以發(fā)行股份為對價進行企業(yè)合并的情況下,，大部分交易中以上市公司股份發(fā)行的當天作為合并日，也有以上市公司股份發(fā)行的當月初或當月末,，或以董事會改選當期的期末作為合并日的情況,。盡管選擇期初或期末作為合并日更多的是為了滿足實務操作的需要，例如為了合理界定合并日前后期的利潤等,，但從披露情況看,，公司普遍對控制權轉移作出了不同的判斷,。

合并日的判斷原則與購買日一致，即控制權轉移的時點,。在發(fā)行股份收購股權的企業(yè)合并案例中,，控制權轉移判斷涉及的幾個重要日期按先后順序排列通常是：(1)股東大會批準日，代表企業(yè)合并合同或協(xié)議已獲股東大會等內(nèi)部權力機構通過;(2)證監(jiān)會等部門批準日,，代表合并事項已獲得相關部門的批準;(3)資產(chǎn)交接日或股權過戶日，代表參與合并各方已辦理了必要的財產(chǎn)權交接手續(xù);(4)董事會改選日,，代表購買方實際上已經(jīng)控制了被購買方的財務和經(jīng)營政策,，享有相應的收益并承擔相應的風險;(5)上市公司股份發(fā)行日，代表購買方已支付了購買價款,。在上市公司股份發(fā)行日,，合并方通常能夠全部滿足判斷控制權轉移的條件，所以大部分上市公司將其判斷為控制權轉移日,，但不排除實務中有控制權轉移的時點在合并方股份實際發(fā)行日之前或之后的情況,。

(三)以發(fā)行股份為對價的企業(yè)合并中合并成本的確定。

根據(jù)企業(yè)會計準則的規(guī)定,，合并成本是購買方在購買日為取得被購買方的控制權而付出的資產(chǎn),、發(fā)生或承擔的負債以及發(fā)行的權益性證券的公允價值。一般情況下,，對于購買日存在公開報價的權益性證券,，其公開報價提供了確定公允價值的依據(jù)，除非購買方能夠證明權益性證券在購買日的公開報價不能可靠地代表其公允價值,，并且用其他的證據(jù)和估價方法能夠更好地計量公允價值時,，可以考慮其他的證據(jù)和估價方法。

從年報披露情況看,，上市公司計算企業(yè)合并成本的依據(jù)包括購買日股票的收盤價格,、以估值技術確定的股票價格和被購買方資產(chǎn)的評估價格三種。一般情況下,，在董事會決議公告日到購買日之間時間間隔較長,，并且在此期間股票市場整體出現(xiàn)較大幅度波動的情況下，如果作為合并對價發(fā)行的股票同時帶有較長的限售期和嚴格的限售條件,，可以采用適當?shù)墓乐导夹g確定公司發(fā)行股份的價值,并據(jù)此計算企業(yè)合并成本,。如果確實無法選擇適當?shù)墓乐导夹g可靠確定公司發(fā)行股份公允價值的，也可以考慮以購買日被購買資產(chǎn)的公允價值為基礎確定企業(yè)合并成本,。

五,、所得稅相關問題分析。

(一)所得稅相關披露情況,。

2010年上市公司所得稅費用共4,680.22億元,，較2009年增加1,500.79億元,，實際所得稅負擔為21.08%，較2009年下降0.77%,。2010年有1,898家公司確認了遞延所得稅資產(chǎn),遞延所得稅資產(chǎn)期末余額為2465.03億元,，較2009年增加741.68億元，同比增長43.04%,。2010年有816家公司確認了遞延所得稅負債,遞延所得稅負債期末余額1,209.66億元,，較2009年增加154.32億元，增長14.62%,。

(二)所得稅相關會計問題,。

所得稅相關的會計問題主要包括所得稅率的判斷和對補繳前期稅款的會計處理。

以高新技術企業(yè)為例,，個別公司2010年末高新技術企業(yè)認定已到期,，需要復審，公司在編制2010年年報時需要估計暫時性差異在未來轉回年度的適用稅率,，并據(jù)此計算相關遞延所得稅,。對所得稅稅率的判斷屬于會計估計，公司應根據(jù)年報編制時可以獲得的可靠信息,，結合實際情況對是否能繼續(xù)獲得稅收優(yōu)惠進行估計,，即根據(jù)對《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》、《關于實施高新技術企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關問題的通知》及其他相關規(guī)定的理解判斷未來期間適用的稅率,。如果后續(xù)情況證明公司的會計估計結果與實際情況存在差異,，只要公司在編制前期報表時并不存在錯誤，相關影響均按照會計估計變更處理,。

2010年年報中,，部分公司涉及由于稅收稽查等原因補繳稅款的問題。如果是因為在過去納稅的過程中出現(xiàn)了漏交,、計算錯誤等差錯引致當前的補繳,，且影響重大的，應按前期重大會計差錯更正的原則,，追溯到差錯發(fā)生的期間;如果是由于資產(chǎn)負債表日后政策變化(例如資產(chǎn)負債表日后新出臺或者新修訂的稅務政策),，則不屬于前期會計差錯，應將補繳稅款計入當期,。

六,、非經(jīng)常性損益情況。

非經(jīng)常性損益是客觀評價上市公司持續(xù)盈利能力的一項重要監(jiān)管指標,。從2010年年報披露情況看,，非經(jīng)常性損益對上市公司整體損益影響不大，但對個別上市公司的盈虧仍具有實質(zhì)性影響,。

(一)對上市公司整體損益影響不大,。

2010年上市公司凈利潤合計為16,471.80億元,，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤合計為15,637.22億元，非經(jīng)常性損益凈額合計數(shù)為834.58億元,，非經(jīng)常性損益凈額占歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為5.07%,，該比例較20的7.42%下降了2.35個百分點。多數(shù)上市公司20非經(jīng)常性損益對財務業(yè)績的影響不大,，非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響小于50%的公司有1,681家,，占全部上市公司的比例為81.52%，其中影響小于10%的公司有1,088家,，占比52.76%,，非經(jīng)常性損益在上市公司整體上不屬于主要收益來源。

(二)對個別公司的盈虧產(chǎn)生較大影響,。

2010年有175家公司非經(jīng)常性損益占凈利潤比例的絕對值在50%以上100%以下，占上市公司整體的8.49%;其中st類公司為24家,，占全部st類公司的13.95%,。206家公司非經(jīng)常性損益占凈利潤比例的絕對值在100%以上，占上市公司總數(shù)的9.98%;其中st類公司為88家,，占st類公司總數(shù)的51.17%,。2010年扣除非經(jīng)常性損益后，194家公司當年凈利潤由盈轉虧,，12家公司由虧轉盈,。

從近三年的情況看，2,062家上市公司中近三年均依靠非經(jīng)常性損益實現(xiàn)盈利的有27家,，占公司總數(shù)的1.31%;其中st類公司為10家,。

對于2009年虧損的公司，2010年有168家公司實現(xiàn)盈利,，其中有84家公司扣除非經(jīng)常性損益后為虧損,。

(三)主要非經(jīng)常性損益項目。

從影響金額看,，非經(jīng)常性損益主要集中在“計入當期損益的政府補助(與企業(yè)業(yè)務密切相關,，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的政府補助除外)”、“非流動性資產(chǎn)處置損益(包括已計提資產(chǎn)減值準備的沖銷部分)”和“除同公司正常經(jīng)營業(yè)務相關的有效套期保值業(yè)務外,，持有交易性金融資產(chǎn),、交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn),、交易性金融負債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益”三個項目,。這三個項目合計713.62億元，占2010年非經(jīng)常性損益總額的85.51%,。

從公司的影響面看,，“除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出”出現(xiàn)的頻率最高,，有1,995家公司涉及此項目，占上市公司總數(shù)的96.80%;其次是“非流動性資產(chǎn)處置損益(包括已計提資產(chǎn)減值準備的沖銷部分)”,，有1,906家公司涉及,，占上市公司總數(shù)的92.48%;再次是“計入當期損益的政府補助(與企業(yè)業(yè)務密切相關，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的政府補助除外)”,，有1,814家公司涉及,，占全部上市公司的88.02%。

通過非經(jīng)常性損益扭虧的公司和st類公司的非經(jīng)常性損益項目均主要集中在“債務重組收益”,、“非流動性資產(chǎn)處置損益(包括已計提資產(chǎn)減值準備的沖銷部分)”及“計入當期損益的政府補助(與企業(yè)業(yè)務密切相關,，按照國家統(tǒng)一標準定額或定量享受的政府補助除外)”三個項目。其中2010年扭虧為盈公司債務重組收益共53.93億元,，st類公司債務重組收益共81.12億元,，占該類公司非經(jīng)常性損益總額的比例均超過50%。

財務分析師的財務報表分析方法篇十三

1,、財務系統(tǒng)需求管理,，協(xié)調(diào)it資源合理配置及運作。

2,、承擔系統(tǒng)ba職責,，負責財務系統(tǒng)的統(tǒng)籌規(guī)劃，在it項目中負責發(fā)掘,、分析,、傳達和確認用戶需求，搭建財務和it人員之間的溝通橋梁,，推薦問題的解決方案以實現(xiàn)公司管理目標,，包括參與系統(tǒng)的設計和測試，以及各種協(xié)調(diào)工作,。

3,、協(xié)助財務系統(tǒng)的項目整體管理：需求收集、方案確定,、計劃制定,、進度監(jiān)督、實施跟蹤,、階段報告編寫,。

4、配合it對財務系統(tǒng)進行日常維護,，為用戶提供咨詢服務,；協(xié)助財務系統(tǒng)管理制度擬定及完善，推進財務系統(tǒng)管理流程化、標準化及制度化,。

1,、本科及以上學歷，財務方向從業(yè)經(jīng)驗,。

2,、具有財務系統(tǒng)開發(fā)或維護工作經(jīng)驗者優(yōu)先，金融行業(yè)或集團性公司總部財務工作背景,。

3,、具有較強的.邏輯分析能力，有較強人際溝通能力,，具備整合思維,。

4、有3年以上財務領域的需求分析工作經(jīng)驗,。

5,、為人積極、樂觀,、向上,，有渴望、愿付出,，有團隊合作精神，認同平安的企業(yè)文化,。

6,、具備一定抗壓能力，百折不饒,，結果導向,。

7、有創(chuàng)新精神,，愿意接受挑戰(zhàn),。

財務分析師的財務報表分析方法篇十四

企業(yè)在目前的生產(chǎn)經(jīng)營過程中其資產(chǎn)結構決定了企業(yè)的盈利能力,同時也決定了企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀兎治銎髽I(yè)資產(chǎn)結構的合理性主要依據(jù)三個指標:流動資產(chǎn)率(流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)),、產(chǎn)權比率(總負債/所有者權益),、負債經(jīng)營率(長期負債/所有者權益)。根據(jù)上市公司的不同行業(yè),分別求得每個行業(yè)三個指標的平均值,以此數(shù)據(jù)確定三個指標的合理值,。根據(jù)企業(yè)實際情況與其所確定的這三個指標的合理數(shù)值的偏離程度,我們來判定企業(yè)的經(jīng)營類型,進而判定企業(yè)的成長潛力,。

1、業(yè)務超前發(fā)展型企業(yè):主要特征為高于合理流動資產(chǎn)比率,。這類企業(yè)支付能力強,、應變能力強。但在分析時要注意,如果流動資產(chǎn)增加的主要原因是存貨或者是應收帳款,則企業(yè)有可能出現(xiàn)支付困難或者償債困難。

2,、業(yè)務萎縮型企業(yè):主要特征為低于合理流動資產(chǎn)比率,。這類企業(yè)生產(chǎn)能力利用不足、應變能力差,。但在分析時要注意,如果固定資產(chǎn),、長期投資增長過快是資產(chǎn)增長的主要原因,并不意味著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的萎縮；如果銷售收入減少,或者毛利率減少,并且流動資產(chǎn)率下降,說明經(jīng)營業(yè)務萎縮,企業(yè)需進行結構調(diào)整,。

3,、投資不安全型負債結構企業(yè):主要特征為高于合理產(chǎn)權比率。如果流動資產(chǎn)周轉率升高,企業(yè)的銷售收入增加,則可以繼續(xù)保持較高的產(chǎn)權比率,。

4,、潛力待發(fā)揮型負債結構企業(yè):主要特征為低于合理產(chǎn)權比率。如果長期投資升高,則企業(yè)使用自有資金比長期負債更有利,即保持這種較高數(shù)量的自由資金是必要的,。

5,、獨立經(jīng)營型企業(yè):主要特征為高于合理負債經(jīng)營率。如果企業(yè)的結構性資產(chǎn)比重過高,則生產(chǎn)經(jīng)營性資金不足,長期負債償還有可能出現(xiàn)問題,應當引起注意,。

6,、不獨立經(jīng)營型企業(yè):主要特征為低于合理負債經(jīng)營率。在分析時要注意,企業(yè)的利潤率如果增長,說明企業(yè)的負債經(jīng)營比較安全,。

案例分析,。

利用禾銀上市公司分析系統(tǒng),我們運用以上方法進行實例分析。以金地集團(600383)12月31日數(shù)據(jù)為例,該企業(yè)屬于房地產(chǎn)行業(yè),我們通過其自身與行業(yè)平均值比較來分析一下企業(yè)自身成長特點,。如下圖所示:,。

通過比較,我們看到,企業(yè)的負債經(jīng)營率接近于行業(yè)平均水平,說明其負債結構趨于合理；流動資產(chǎn)率偏高,說明企業(yè)屬于業(yè)務超前發(fā)展型企業(yè),。企業(yè)的年報附注資料也驗證了這一觀點,企業(yè)的開發(fā)和銷售均處于一個上升的狀態(tài),。產(chǎn)權比率略低于行業(yè)平均水平,但單項指標值為121%,尚比較合理,并且企業(yè)的利潤有所增長,說明企業(yè)的負債經(jīng)營目前處于一個比較安全的狀態(tài)。

產(chǎn)權比率(%)負債經(jīng)營率(%)流動資產(chǎn)率(%),。

金地集團121.0115.6191.04,。

行業(yè)平均值131.6115.7475.93。